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美国次级贷款违约率持续攀升,是经济危机的苗头吗

邓高分享

就在本轮美股财报季接近结束时,零售巨头们一个接一个暴雷也令市场领教了四十年一遇通胀的威力。(下面是小编为大家收集的美国次级贷款违约率持续攀升,是经济危机的苗头吗相关信息,希望你喜欢。)在美国消费者发现兜里的钱不够花了后,越来越多的行业也将面临冲击。

美国消费者信用报告机构艾可飞(Equifax)表示,美国次级信用卡和个人贷款逾期超过60天的比例正在以较正常状态更快的速度上升。截至今年三月,次贷违约率已经连续第八个月上升,反映出美国消费金融最为健康的时期正在步入终点。

艾可飞特别指出,根据公司从2007年开始跟踪的数据,次级车贷和租赁贷款的违约情况,早就在今年二月时创下了新高。

“直升机撒钱”带来的好日子结束了

需要说明的是,对于这些信用纪录不那么漂亮的贷款人来说,违约的风险原本就比一般消费者高不少。但令金融机构意外的是,新冠疫情的冲击非但没有令他们断供,美国政府通过各种渠道发放的大量现金,使得许多家庭的经济状况反倒变得更加健康。

然而,大肆印钱并非没有代价,眼下这些收入最低的美国消费者,已经步入需要在购买生活必需品和还债之间做出选择的状态。

富国银行首席执行官查尔斯·沙尔夫本周二就已经明确警告,食品和汽油价格上涨会令消费者手头更紧。我们现在仍处于有生以来见过的最棒信用环境中,但接下来人们的支付能力将会恶化。

这一情况也会使得金融机构收紧次级贷款的发放节奏。根据艾可飞统计,按照次级贷款金额和信用卡额度计算,急于扩张业务的美国金融机构在2021年发放了创历史纪录的次级贷款。到今年三月为止,信用积分低于620分的信用卡逾期超60天的比例,已经从一年前的9.8%上升至11%。

对于这一情况,许多消费金融公司也将其称之为“违约率正常化”过程。第一资本 (Capital One)首席执行官Richard Fairbank在本季度的分析师电话会议上表示,信贷违约水平维持在目前这个状况才是不正常的事情,随着时间的推移,这是一种全面回归正常的方式。

AI贷款平台Upstart也在上周的财报会议上表示,来自政府的刺激措施是消费者短时间内表现出色的原因,公司最近重新引入了应对难以按时还款客户的贷款调整措施。


美国次级贷款违约率持续攀升,是经济危机的苗头吗

次贷是次级按揭贷款,是给信用状况较差,没有收入证明和还款能力证明,其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款,次级按揭贷款的利率更高,这个可以理解吧?你还钱的可能性不太高,那我借钱给你利息就要高一些咯。风险大,收益也大嘛。放出这些贷款的机构呢,为了资金尽早回笼,于是就把这些贷款打包,发行债券,类似地,次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高咯。这样呢,这些债券就得到了很多投资机构,包括投资银行,对冲基金,还有其他基金的青睐,因为回报高嘛。

但是这个回报高有一个很大的前提,就是美国房价不断上涨。怎么说呢?房价不断上涨,楼市大热,虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的(这个也容易理解吧,因为那些人信用状况本来就差,收入证明也没有,其他负债也重,还不起房贷也是容易发生的事情),但放贷的机构即使收不回贷款,它也可以把抵押的房子收回来,再卖出去不就也赚了嘛,因为楼市大热,房价不断涨嘛。

好了,危机如何发生呢?就是06年开始,美国楼市开始掉头,房价开始跌,购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来,把抵押的房子收了,再卖出去(难说卖不卖得出去,因为房地产市场萎缩,有价也没市)也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。那么,由此发行的债券,也是不值钱了,因为和它关联着的贷款收不回来。之前买了这些债券的机构,不就跟着亏了吗?很多投资银行,对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合,所以就亏了很多。


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