巴菲特、芒格与格雷厄姆的投资之道和飞跃布林线形态

巴菲特、芒格与格雷厄姆（下面是小编为大家收集的巴菲特、芒格与格雷厄姆的投资之道和飞跃布林线形态相关信息，希望你喜欢。）

在经过多次惨痛的教训之后，我们得到的结论是，所谓有“转机”(Turn-arounds) 的公司，最后鲜有成功的案例，所以与其把时间与精力花费在购买廉价的烂公司上，还不如以合理的价格投资一些体质好的企业。79年信

来自格兰厄姆－多德阵营的投资者所共有的基本思想就在于：他们都在寻找企业内在价值与市场价格之间的差异。——巴菲特 1984年哥伦比亚大学演讲

有两个因素让这种回报率在未来难以持续，一种因素属于暂时性-即与过去二十年相较，现在股市中缺乏合适的投资机会，如今我们已无法为我们的保险事业投资组合找到价值低估的股票，这种情况与十年前相比有180度的转变，当时惟一的问题是该挑那一个便宜货。市场的转变也对我们现有的投资组合产生不利的影响，在1974年的年报中，我可以说我们认为在投资组合中有几支重要个股有大幅成长的潜力，但现在我们说不出口，虽然我们保险公司的主要投资组合中，有许多公司如同过去一样拥有优秀经营团队也极具竞争优势，但目前市场上的股价已充份反应这项特点，这代表今后我们保险公司的投资绩效再也无法像过去那样优异。85年信

我们的目标是以合理的价格买到绩优的企业，而不是以便宜的价格买进平庸的公司，查理跟我发现买到货真价实的东西才是我们真正应该做的。必须特别注意的是，本人虽然以反应快速着称，不过却花了二十年才明白要买下好企业的重要性，刚开始我努力寻找便宜的货色，不幸的是真的让我找到了一些，所得到的教训是在农具机械、三流百货公司与新英格兰纺织工厂等经济形态上上了一课。87年信

就我个人的看法，投资成功不是靠晦涩难解的公式、计算机运算或是股票行情板上股票上下的跳动，相反地投资人要能成功，惟有凭借着优异的商业判断同时避免自己的想法、行为受到容易煽动人心的市场情绪所影响，以我个人的经验来说，要能够免除市场诱惑，最好的方法就是将葛拉汉的市场先生理论铭记在心。87年信

所有投资人的目标，应该是要建立一项投资组合可以让其透视盈余在从现在开始的十年内极大化。这样的方式将会迫使投资人思考企业真正的长期远景而不是短期的股价表现，从而藉此改善其投资绩效，当然无可否认就长期而言，投资决策的绩效还是要建立在股价表现之上，但价格将取决于未来的获利能力，投资就像是打棒球一样，想要得分大家必须将注意力集中到场上，而不是紧盯着计分板。  91年信

著名经济学家凯恩斯，他的投资绩效跟他的理论思想一样杰出，在1934年8月15日他曾经写了一封信给生意伙伴Scott上面写到：随着时光的流逝，我越来越相信正确的投资方式是将大部分的资金投入在自己认为了解且相信的事业之上，而不是将资金分散到自己不懂且没有特别信心的一大堆公司，每个人的知识与经验一定有其限度，就我本身而言，我很难同时有两三家以上的公司可以让我感到完全的放心。 91年信

在失败过几次之后，我终于想起我曾经从某位职业高尔夫选手的建议，他说：”不断的练习虽然无法达到完美的境界，但练习却能够使你的成绩永续维持”，也因此我决定改变我的投资策略，试着以合理的价格买进好公司而不是以便宜的价格买进普通的公司。 92年信

不管适不适当，”价值投资”这个名词常常被人引用，一般而言，它代表投资人以较低的股价/净值比或是本益比或是高的股利收益率买进投资标的，很不幸的是，就算是具备以上所有的特点，投资人还是很难确保所买到的投资标的确有此价值，从而确信他的投资是依照取得企业价值的原意在进行；相对地，以较高的股价/净值比或是本益比或是低的股利收益率买进投资标的，也不一定就代表不是一项有”价值”的投资。92p15-16

一种需要分散风险的特殊情况是，当投资人并没有对任何单一产业有特别的熟悉，不过他却对美国整体产业前景有信心，则这类投资人应该分散持有许多公司的股份，同时将投入的时间拉长，例如，透过定期投资指数基金，一个什么都不懂得投资人通常都能打败大部分的专业经理人。另一方面，若是你是稍具常识的投资人，能够了解产业经济的话，应该就能够找出五到十家股价合理并享有长期竞争优势的公司，此时一般分散风险的理论对你来说就一点意义也没有，要是那样做反而会伤害到你的投资成果并增加你的风险，我实在不了解那些投资人为什么要把钱摆在他排名第20的股票上，而不是把钱集中在排名最前面，最熟悉了解同时风险最小，获利可能最大的投资之上。93年信

凯恩斯的中心思想是：不要试图估计市场的走势，应该集中精力估算你熟悉的企业。多样化投资可以用来抵御无知，但是假如你不认为自己无知，多样化投资的必要性就会大大减弱。——巴菲特 《福布斯》1993年10月19日

世界上对我影响最大的三个人是我的父亲、格兰厄姆和芒格。我的父亲教育我要么不做，要做就去做值得登上报纸头版的事情；格兰厄姆交给了我投资的理性框架和正确的模式，它使我具备了这样的能力：能冷静地退后观察，不受众人的影响，股价下跌时不会恐慌；查理使我认识到投资一个获利能力持续增长的优秀企业。

布林线指标是通过计算股价的“标准差”,再求股价的“信赖区间”。该指标在图形上画出三条线,其中上下两条线可以分别看成是股价的压力线和支撑线。一般来说,股价会运行在压力线和支撑线所形成的通道中。那么多当股价突破布林线上轨时,后市将如何演绎呢？

飞跃布林线形态特征

技术要点

1、股价突破布林线上轨之前,大多数交易日在中轨和上轨之间运行；

2、多方势如破竹,股价以长阳的方式突破布林线上轨；

3、突破前后成交量放大明显。

最佳买点

1、稳健型玩家,可于“飞跃布林线” 形态完成后次日,股价放量拉升时买入；

2、激进型玩家,可于“飞跃布林线” 形态完成后次日开盘买入。

案例图解

案例一：

玩家昵称：广东达人“金马股”

历史战绩：分享成功交易37笔 操盘利润1.61万元

出击时间：1月8日出击【顺荣股份】

出击效果：隔夜获利9.07%

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