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容易赚钱的股票的主流投资模式是什么

2022-05-13 19:01:59 邓高

什么是投资正道?(下面是小编为大家收集的容易赚钱的股票的主流投资模式是什么相关信息,希望你喜欢。)

股票投资的正道就是只做“大概率成功”或“确定性强”的事情。

股票投资里有三种投资模式是“大概率成功”模式:

1 长线投资

理论上,行情的长期走势被当前的大多数经济学主流学术理论认定为“有一定的确定性”或“有规律”。

实践中,近几十年来大量市场统计数据证明长线投资的成功概率要远高于短线交易。持有时间越长,盈利的概率越大。持股5年赚钱的概率在90%以上。

这是为什么呢?

因为经济在增长!经济增长是股票上涨的原动力。GDP每年都在增长,5年时光下来,GDP涨幅累积超过30%,也就是国民财富在5年时间增长了30%。优秀企业在这5年中的业绩增长大多会超过30%,上市公司大多数是国家里的优秀企业代表,这些上市公司在5年来业绩增长,就会推动股价大涨。

所以5年后股市的重心肯定要比现在的重心高,股市的长期大方向99%的概率是向上的。

但是,绝大多数人往往放着这样的真正的长期大趋势视而不见,他们更喜欢做短线交易,他们认为短线交易赚钱又快又多。

人们更喜欢像小鸡啄食那种赚钱方式,每天赚几百、几千元,然后日积月累最终变成一笔很大的收入。短线交易更符合人性,能使人迅速见到收益,而且很刺激。长线投资却要熬过多年才能赚到钱,这明显是对急功近利的人性的挑战。

但是短线交易是大概率成功的盈利模式吗?

并不是。

短线交易是通过短期的行情波动获得收益,而短期行情的波动是随机的。也就是说短期行情向上和向下的概率从长期各看是50%,短线交易的次数越多,交易的成功概率越向50%的均值回归。

就像抛硬币,你可能会连续抛5次都是正面向上。但是如果你连续抛500次,就会发现正面和反面的次数接近1:1。如果你抛5000次硬币,就可以明显发现出现正面和反面的概率都是50%!

即短线交易5次,你可能会每次交易都赚到钱。但是如果短线交易100次、1000次以上,你就会总体亏钱,因为这种方式的成功概率就是50%!再去掉手续费,最终的结果就是亏损。

短线交易的成功概率低,它的交易的成功率是建立在随机的短期行情上的。短期行情受各种复杂的市场内外因素影响,根本就是没有什么规律的。

短线交易就是小概率成功的交易。由于人性的弱点,使人们误以为短线交易更好,更适合自己。

我很多股民都过度自信,总以为自己能够知道明天行情的涨跌。实际上,这是由于赚钱的欲望的熊熊燃烧,使自己失去了理性。当人们失去理性后,什么傻事都能做出来。

每个买彩票的人都以为自己能中奖,每个打麻将的人都以为自己能赢钱,每个做短线交易的人都以为自己能最终赚大钱。实际这三者没有不同,都是做小概率成功的事情。最终他们的结果注定是失败。

2 价值投资

一个成长性强的行业,其中有核心竞争力的上市公司未来会大概率继续保持这种竞争优势,未来业绩大概率会继续保持增长。这样的逻辑进行筛选必然会选出那些几年以后能大概率会上涨的公司的股票。

未来业绩决定未来股价,这个投资逻辑是绝对够强硬的。价值投资者不但选择优秀公司进行投资,而且往往采用长线投资的手段,这使得他们的投资成功概率进一步增大。

3 股票投资组合

股票投资组合不但能降低投资的风险,而且能大幅度提高投资成功的概率。投资一个行业内的多家上市公司最终盈利的概率肯定要远大于投资于这个行业里的任意一家公司。投资多个行业的龙头公司赚钱的概率肯定要大于仅投资一个行业龙头公司的股票。股票投资组合可以说是股票投资的法宝。



这将成为未来中国股市投资的主流模式

波段操作是新兴市场的价值投资模式。只要不被股票市场的高波动性所诱惑,价值投资+波段操作+临界空仓,就会成为未来中国股市投资机构化的主流模式。

众里寻他千百度,蓦然回首,牛市就在灯火阑珊处!若以今年9月杭州G20峰会为慢牛行情的起点,之后沪综指3000点/创业板2000点就很难再跌破了。但这不等于说慢牛行情不会有调整。近期股市蓄势上攻沪综指3300点,而上攻之前必有回撤,如拳击比赛,直拳出手要先收拳。有诗云:慢慢走,回调先缩量;步步高(002251,股吧),两步一回头。

金融资产的基本属性有四:交易性、流动性、不确定性和波动性。新兴市场由于机构投资人较少,所以波动性较高,上升趋势中的回调幅度相对也较高。而成熟市场比如美国纽约股票交易所,回调幅度超过20%就被定义为熊市;但纳斯达克是新兴市场,在2007年改制之前,纳斯达克市场指数回调30%以上才被华尔街定义为熊市。

股市的机构交易量占比是一个重要指标。许多研究机构估算股市机构交易量的标准有二,其一用证券投资机构的数量,其二是这些机构所管理的金融资产总量。在我看来,这两项只能作为参考,因为散户占主导的股票市场会出现机构散户化的趋势,就连保险公司这样的长期投资机构也经常参与短线交易,甚至联手“坐庄”。

在中国股市中,机构投资散户化的趋势迟早会被逆转,取而代之的将是散户投资的机构化。散户和机构的投资行为主要有以下一些差异:1.散户倾向于重仓个股,机构偏向于组合投资;2.散户偏好高杠杆操作,机构投资人则慎用杠杆;3.散户一般为个人账户,机构必须使用第三方托管账户;4.中国最牛散户是“涨停板敢死队”,而机构一般不会追涨杀跌;5.散户喜欢寻找内幕信息“豪赌”,而机构主要依赖于公开数据的分析;6.散户比较喜欢频繁交易,机构则有两种主流风格,一是长期持有,二是波段操作。

价值投资和理性决策是机构投资人的信仰,我和杨健教授讨论过这个问题,比较一致的意见是价值投资理论应该加上一个“时间区”的界定,不能笼统地说“长期”。因为,时间就是金钱,金钱是有成本的,成熟市场和新兴市场的金融体系还有一个重要的差别在于市场利率水平不同。一般说来,新兴市场是高利率国家,而成熟市场以低利率国家居多。在复利计算的逻辑中,低利率国家价值投资的预期收益基准和高利率国家价值投资的预期收益基准有天壤之别。比如巴菲特公司的骄人业绩是年平均20%左右,但在复利计算中,巴菲特公司的资金成本几乎为零。而新兴市场比如中国,股市投资人的平均资金成本是在8%以上,3年前高达12%,以8%~12%的资金成本进行不计时间的长期投资是不可能的,巴菲特公司以无息资金收获20%左右的年平均收益率,在中国甚至难以覆盖其投资的资金成本!

尽管中国的投资机构也在高唱价值投资,其实多数机构只说不做,一般都有投资的“时间区”。我们倾向于把中国股市投资的“时间区”界定在3-6个月,也就等于是主动放弃“长期”投资,选择了“波段”价值投资。基于这个理论,100指数以6个月为“时间区”,鑫星伊顿平台服务的“系统精选”以1~3个月为“时间区”。

在股票投资中引入较为明确的“时间区”,才能界定较高的价值投资收益基准。基于有“时间区”的价值投资理念,慢牛行情中的波段操作就是一项基本技能,当然这并不排斥没有“时间区”的长期持有。慢牛中的调整是必然发生的,波段操作是新兴市场的价值投资模式。只要不被股票市场的高波动性所诱惑,价值投资+波段操作+临界空仓,就会成为未来中国股市投资机构化的主流模式。


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