中国白银价格的历史走势_投入白银期货的优越性

自20世纪60年代起，白银进入了现代炒作期。1960年以后，白银市场的形势明显有所改观，因为金本位显然难以维持，货币自由浮动只是时间问题。通货膨胀的阴影日益明显，由于各国政府禁止个人持有黄金，希望购买贵金属保值的投资者只能选择白银，这在一定程度上维持了白银价格。到了1970年，黄金与白银的比价降低到了23倍，这是20世纪以来的最低点。在商品市场大牛市的背景下，许多交易商和银行家把大笔资本投入了商品期货和现货投机，期货价格反过来影响了现货。在黄金和白银产量大大提高，国际市场流动性很强的20世纪70年代，美国的期货交易商近乎垄断了世界白银市场，并促使银价飞涨。

20世纪90年代初期，白银价格大致在2美元每盎司左右徘徊。这个数字看起来很低，但已经从最低点上升了80%左右，这主要是因为美国财政部放宽了对白银的管制。与此同时，黄金的价格也很低，与白银的比价只有23倍左右，这说明整个贵金属价格都在低点。1973年12月，期货投机商以每盎司2~3美元的价格大量收购白银，这使他们成为全世界最大的白银持有人之一。市场上的白银很快出现了严重短缺。在过去几十年中，许多银矿已经因为无利可图而关闭了，人们对开采新银矿的热情也不高。白银的“供给弹性” 较小，在价格陡然上升的时候，白银生产商无法立即扩大产量，结果导致价格进一步攀升。在仅仅两个月之内，白银价格提高到每盎司6.7美元，涨幅接近130%。

1979年夏天，市场上不断出现巨额买盘，银价很快从每盎司6美元上升到11美元。随着投机跟庄者的不断涌入，白银的价格日趋疯狂一从11美元上涨到20美元，然后30美元，到了1979年底突破40美元。黄金和白银的比价下跌到12倍左右，创下历史新低。期货市场已经完全失去了对白银的控制。全世界的白银生产厂商为此兴奋不已，他们迅速开启了寻找新银矿的计划，许多早已关闭的银矿又重新开采。美国和欧洲的普通居民也对银价上涨感到惊喜不已，他们翻箱倒柜找出了祖传的银质茶器和装饰品，凡是有白银作为原材料的器物，都毫不犹豫地送去熔炼，制作成标准银块到市场上卖出。

1980年1月21日，白银涨到了它的历史最高价：每盎司50.35美元。在短短12个月里，银价上涨了8倍;从10年前算起，银价上涨了25倍。人类历史上从来没有一种商品拥有如此漫长、如此骇人听闻的大牛市!而这种大牛市的出现，最主要的原因在于美国亨特兄弟的操纵。在白银价格达到50美元之后不久，纽约商品交易所颁布了一条临时规定：从即日起，禁止建立新的白银期货合约，只允许旧合约的平仓。这意味着垄断者再也无法从期货市场上买进任何白银，而且白银期货合约的总数只会不断减少，谁都无法通过大量买入或卖出来操纵价格。

1980年3月25日，白银价格出现大幅度下跌，白银价格崩溃了。1980年3月27日在期货界被称为 “白银星期四”，仅仅几天前还在高位运行的白银期货，在3月27日居然跌到了10美元的低点。美联储和美国主要商业银行竭尽全力使白银价格在跌到一盎司10.82美元之后暂时止跌回稳，轰轰烈烈的白银危机到此就宣告结束。1981年以后，随着白银产量的扩大，白银期货和现货价格不断下跌，直至21世纪初才有重新抬头。

进入21世纪后，白银的消费大体上是递增的。总的看来，全球矿产白银的总产量在逐渐增加，而且目前世界各个行业对白银的需求还在稳步增长，这为银价的继续上涨提供了基本面的支撑。随着经济的发展，白银制造业的需求缓慢增加，白银用于电工、电子、焊接合金和焊料、首饰和银制品、银币和纪念章的需求量不断增加。由于需求的不断增加，白银出现了震荡上扬格局。直至2007年，世界主要经济体经济均保持着良好的态势，白银价格也因工业需求增加而不断上涨。但是，2008年的金融危机打破了这一格局，全球经济陷入泥沼，工业需求大减，白银价格也随之大幅下跌。在2009年以后，随着美国量化宽松政策的推行，白银价格再次进入牛市，一度逼近历史最高点。随后，美国不断释放紧缩信号，白银价格也就此展开跌势。

投入白银期货有优越性：

(1)流动性大。合约可以在任何交易日变现。

(2)灵活性高。投入者可以在任何时间以满意的价位入市。

(3)委托指令多样性。如即时买卖、限价买卖等。

(4)市场集中、公平。期货买卖价格在世界主要金融贸易中心和地区的价格是基本一致的。

(5)品质保证。投入者不必为合约中标的的成色担心，也不需要承担鉴定费。

(6)安全方便。投入者不必为储存实物银而花费精力和费用。

(7)杠杆交易。以少量资金撬动大额交易，小资金也能实现大盈利。

(8)套期保值作用。即利用买卖等量但区别期的期货合约来赚取白银波动差价或降低投入危机，也称“对冲”。

白银期货价格

期货市场的交易都是保证金制度，各种商品期货的计算一手多少钱的公式是：

[商品]一手多少钱=[商品报价单位]×保证金率×交易单位;

白银期货一手多少钱=6052×10%×15=9078(元)

备注：今天上海期货交易所白银期货的报价单位是6052元/千克，每个券商的保证金率都不相同，有的是10%，有的是7%。