债券基金是怎么赚钱的？

1、利息收入

即债券持有到期所获得的票面利息收入。只要债券不出现兑付困难，持有至到期一般是不会出现亏损的。这个角度来看，长期债券基金的收益要高于短期债券基金。

2、价差收入

债券一般在银行间市场或沪深交易所交易，因流动性、市场利率、信用情况变化等，债券的价格是存在波动的。一般而言，利率上升，债券价格下降;利率下降，债券价格上升。因而根据债券二级市场价格变动，低买高卖可以赚取差价。

像去年大火的短债、超短债基金，投资的是主要1年左右的短期债券，受利率影响较小，因而波动也小，可以作为货币基金的替代品。长债基金主要投资长期债券，虽然收益高，但受利率的影响也比较大，因而波动也相应比较大。

3、债券回购

这主要是通过回购业务将持有的债券质押进行融资，融得的资金又继续投入到债券市场，这就可以获得额外的杠杆收入。目前开放式基金杠杆比例不超过140%，封闭式基金以及定期开放式基金杠杆比例可以达200%。

当然，进行债券回购也不是稳赚不赔。在资金比较便宜的时候，放杠杆的确是一个很好的放大收益工具，但若资金持续紧张，极端情况下债券息票收益比融得资金的成本还要低的话，则会得不偿失。

4、股票投资收入

这主要说的是二级债券基金，

可以通过参与二级市场股票投资，增厚基金收益。

当然，这也要相应承担股票市场波动的风险。

债券基金主要靠以下五类方式赚钱：

1. 利息收入

基金所持有的债券在持有期间会产生利息收入，这部分收益通常比较稳定。债券的信用评级和期限不同，所对应的收益率也不同。信用评级越高，风险越低，票面利率(债券上标识的利率)越低;期限越长，风险越大，票面利率越高。

2. 资本利得

通过买卖债券获得买卖差价，以此得到超额收益，且变现的流动资金可进行再投资，获取更高利息的债券。

比如，李雷买了某2年期企业债，收益率为6.5%。一年整之后，这只债券市价上涨，李雷选择卖出，卖出债券的差价收益是1.5%，那么这1年的投资收益率为8%(6.5%+1.5%)。

3. 债券回购收益

债券回购可以理解为：A公司把债券卖给了B公司，并约定在将来某一日期以约定的价格，再由A公司向B公司把该债券再买回来。这样A公司抵押了债券融得资金，又继续投入到债券市场，就获得了收入。在这个过程中，A公司就是正回购方，抵押出债券，取得资金的融入方;而B公司就是逆回购方，接受债券质押，借出资金的融出方。

4、股票投资收入

除了纯债基金以外，偏债基金可以参与股票投资，增加了基金的获利来源。

5、可转债增值

当持有的可转债对应公司股价有上涨趋势时，可转债的价值会超越其作为固定收益类债券的价值，从而具有类似于股票的价值。

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