养老基金持A股市值不到5%后市空间非常大，如何跟随养老金布局？

基本养老保险基金

投资业绩良好

随着国务院发布《基本养老保险基金投资管理暂行办法》，2016年底基本养老保险基金正式开展委托投资运营。截至今年9月底，全国基本养老保险基金委托投资合同规模1.25万亿元，到账金额1.1万亿元。

过去两年，基本养老保险基金在稳健运营的基础上取得了比较好的投资业绩。2019年、2020年的投资收益率分别为9.03%、10.95%。

东方财富Choice统计显示，截至三季度末，目前有34个基本养老保险基金组合现身137家上市公司前十大流通股东名单。持仓市值前三的行业分别为医药生物、化工、电气设备，持仓市值分别为36.63亿元、33.62亿元、27.86亿元。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，根据基本养老保险基金的属性，其投资安全要求高，风控是管理核心要求之一，投资策略和资产组合方面偏向稳健，需要完善监管机制与规范信息披露机制，不断提升管理团队的投研能力；在投资方向上，基本养老保险基金优先考虑符合国家战略与产业政策领域，为经济社会长期健康发展提供稳定资金支持。

私人养老金

发展空间巨大

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示，以目前全球总市值最大的美国资本市场为例，公共养老金(相当于我国养老体系中第一支柱)是不允许进入资本市场投资，但美国私人养老金(相当于我国养老体系中第二、第三支柱)有近40万亿美元的储备，大多通过公募基金流入股市，在美国资本市场中发挥着机构投资者的重要作用，也是美国资本市场上真正的长期资金来源。

董登新介绍，当前基本养老保险基金权益类投资金额为1.25万亿元，企业年金权益类投资金额为1.93万亿元，职业年金权益类投资金额约为1万亿元，三项合计金额约4.18万亿元，占A股总市值不到5%。

“而2021年6月底美国私人养老金总资产37.2万亿美元，其中，持有公募基金12万亿美元。美国私人养老金总资产占美国总市值(64.65万亿美元)为57%。作为全球企业年金模板的美国401k直接投资股票的比例只有10%。”董登新表示，由此可见，我国养老基金入市总体规模偏小，私人养老金规模更小，完全靠公共养老金入市对资本市场的作用有限。

今年以来，基本养老保险基金委托投资到账金额虽有所增加，但增幅较小。截至9月底到账金额比6月底增加100亿元，与年初相比增加600亿元。

“进一步做大基本养老保险基金规模有限，未来我国第一支柱将保持在稳定规模。”董登新表示，目前我国企业(职业)年金覆盖率不到10%，因此有很大空间。根据国际惯例，未来我国可以不断普及与推广企业(职业)年金，同时发展第三支柱，未来私人养老金或成为我国资本市场的重要支撑。

值得关注的是，今年养老保险第二支柱入市陆续获得了监管部门的大力支持。今年1月1日起，人社部调整年金基金投资范围，年金基金财产投资权益类资产的比例上限提高了10个百分点达40%。

养老目标基金是养老基金投资端改革的重要探索。目前我国养老目标基金采用FOF，即基金中基金的形式运作。从首批养老目标基金获批上市至今，经过3年多时间，我国养老目标基金市场规模持续扩大。根据东方财富Choice统计，截至11月29日，已有171只养老目标基金获批，存续规模1112.25亿元，持有人户数248万户，平均年化收益率为22.67%。

周茂华表示，养老基金投资稳步有序开展，投资风格日趋多元化。这对A股构成长期利好，随着养老基金投资资本市场比重增加，将为市场提供长期稳定的资金支持，助推实体经济长期健康发展。同时养老基金入市有助于增强市场机构力量，优化资本市场投资者结构，增强市场稳定性，引导市场中长期价值投资。

1、现在养老金入股市进程怎么样了，是怎么入市的，入市资金是谁操作的，是基金公司还是啥，养老金是谁管理的

截止到18年9月底已经有4166.5亿元的养老金到账并且开始投资了。虽然这点钱对于股市来说算不了什么，养老金入市这件事情说明现在的股市处于历史性低位，投资比较安全，适合长线资金进场。不过大家也不能激动，就算四千多亿的养老金入市A股也不可能一下子就沸腾了。养老金持股的情况其实并不是那么乐观，有不少股票表现得非常差。养老金对于一些技术变化较快的行业一般很少介入，主要还是持仓一些不怎么依靠技术的企业。

一般情况下养老金都是会选择长期投资，主要就是靠上市公司的分红和股价上涨带来的收益。养老金对A股市场的影响主要分为两方面，从长期影响来看，可以给A股市场带来大量的长线资金，因为养老金的投资过程基本都是比较平缓的，所以不会对资本市场造成短期的大涨大跌，不过还是会降低股市的波动率，对改善资本市场的投资环境也有很大的帮助。

2、养老金入市,国家选哪些大的基金公司

养老金是保命钱，相对要求安全性比较高。正常大蓝筹、受国家政策鼓励发展的行业、代表未来的新科技、新经济、成长性比较好且业绩比较确定的公司容易受到养老金的青睐！

3、我国实行的是现收现付养老保险还是基金积累模式

我国实行以现收现来付为源主兼具基金积累制的统账结合模式。即工资的8%放到个人账户上，企业缴纳的20%用来现收现付，即用来统一支付给退休一代养老。但在实际操作中，因制度转型等原因，个人账户是空账，这部分钱用来支付给退休的一代了，因此，目前的养老制度实际上是现收现付制的，不是严格的“部分积累制”。

养老模式大致分为两种：现收现付制与基金积累制，简单来说，前者是在职的人养退休的人，后者是自己养自己。

现收现付制是以劳动者在职期间的缴费加上同期用人单位或雇主缴费和政府补贴组成的养老保险基金来支付退休者养老金，实行年度收支平衡预算；基金积累制是劳动者在职期间通过自己和雇主的缴费建立并逐年积累个人养老账户基金，退休后再以积累的养老基金和投资收益来给付自己的养老金，实行基金储备制。

前者具有互助共济、无保值增值压力等特点；后者管理复杂、有保值增值压力，但可减轻政府负担。

现收现付制体现的是社会养老保险制度的本质，我国选择统账结合模式，则是想通过个人账户的设置来调解代际负担的公平性。

4、养老金基金是什么 养老金基金有哪些

两只基金的投资标的和投资范围不一样。社会保障基金可以通过委托第三方基金实现入市，境内境外的股市都可以，养老金现在还不可以投资股市，社会保险基金只能用来购买国债、办理银行协议存款，其中绝大多数是银行存款。社会保险基金是普通企业与个人缴纳的保险金（养老金在社会保险基金范围）。保险基金中80%多是企业和个人交的五险，另外百分之十几来自政府补助。社会保障基金是国家战略储备基金，是为了弥补未来养老金缺口设立。

5、养老金入市大突破是怎么回事？

近日，全国社保基金理事会理事长楼继伟明确的表示，若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余养老保险金进行相关的运作。

养老金入市已箭在弦上。广西成为首批将基本养老保险基金结余进行委托投资的省份，委托投资额度400亿。

人社部决定入市时间

可以说，包括企业年金等各类养老金市场化投资运营已不存在政策障碍，目前就社保基金理事会方面来看，托管机构和投资管理机构正在做最后准备，但何时“起跑”，还得看何时签署合同划拨资金。按照步骤，开立账户划拨资金之后，就进入到日常投资管理阶段了。据了解，该“发令枪”在人社部手中。

而人社部曾明确表态，养老保险基金是社会大众的“保命钱”，托市、救市不是它的功能和责任，具体入市时机会根据市场情况决定。

“我们在等上面的安排，签署合同前还需备案”。李林(化名)表示，可能还会有进一步的竞标，争取后续资金，具体时间和规模暂时也不太确定。

李林所在的基金公司在21家证券投资管理机构之列。他表示，目前还没有通知要求开设养老金投资账户和划拨资金。

但即便如此，李林所在企业已经为随时可能开闸的养老金入市做各类准备。据李林介绍，与其他公司把养老金业务分散到各个投研部门不同，他们公司专门成立了独立的养老金投资部门，实行专职管理。

资金或“细水长流”入股市

不过，目前养老金入市实际上还存在一定的问题，比如目前还没有实现全国统筹等。有业内人士测算，早期进场资金十分有限，不过千亿元左右，短期对市场的影响或有限。

另外，养老金入市也不仅仅是指进入股市。根据规定，养老保险基金除了投资于银行存款和国债之外，还将可以涉足各类信用债券、股票、基金、股权等风险资产，并以适当方式参与国家重大工程和重大项目建设。因此，“入市”意味着养老保险基金将在更大范围内运用金融市场工具，通过市场化的方式投资运营，而非狭义的进入股市。

可以明确的是，养老保险基金的保障性质决定其投资以稳健投资为主，对于标的的安全性、流动性和收益性均有较高要求。招商证券非银金融高级分析师郑积沙表示，养老金的配置风格会类似于社保基金，但会比社保基金对投资的风险容忍度更低、流动性需求更高。

公开信息显示，全国社保基金在行业配置的偏好方面注重行业市值规模较大的龙头股，而企业年金受企业年金理事会或由企业年金理事会委托的机构管理投资，限于国内投资，可投资范围比较广泛，但相对于社会保障基金，其投资限制更大。

郑积沙预计，从社保基金和企业年金每年循序渐进增加股票仓位的操作方式来看，养老基金股票仓位可能在投资初期更加谨慎，或“细水长流”，养老金短期投向权益类的比例将较低，并且首选低估值、高股息率的蓝筹标的，同时长期持有;长期而言则将逐步加大权益类投资比例，改善A股市场投资者结构，引领价值投资之风。

6、买什么基金作为养老金

参保人符合下列条件之一的，可申请按月领取基本养老金：

1998年7月1日后参加基本养老保险，达到国家规定的退休年龄，累计缴费年限（含视同缴费年限，下同）满15年的；

1998年6月30日前参加基本养老保险，2013年6月30日 前达到国家规定的退休年龄，累计缴费年限满10年的；

1998年6月30日前参加基本养老保险，2013年7月1日后达到国家规定的退休年龄，累计缴费年限满15年的；

1998年6月30日前应参加未参加基本养老保险，1998年7月1日以后办理参保补缴手续，达到国家规定的退休年龄，累计缴费年限满15年的。

按月领取：

基础养老金=（全省上年度在岗职工月平均工资×a+本人指数化月平均缴 费工资）÷2×缴费年限（含视同缴费年限）×1%；

个人账户养老金=个人账户储存额÷个人账户养老金计发月数；

以上两项之和为每月领取额。

注意：基本养老金每年7月根据全省统一公布的方案实施年度调整。

7、养老保险中，公司统筹基金的钱不进入个人的账户，最终会交给员工吗？

不会的。

自2006年开始，单位缴纳的养老保险，直接进入统筹账户。

只有个人缴纳的基数的8%进入个人账户。

这个在退休前，是不能提前支取的。

8、养老金 养老基金 养老保险有什么区别

养老保险是一个业务的称呼，即是指国家开办的以参保人员享受退休后生活来源一项业务。

参加养老保险后，参保人员要按期缴费养老保险费，在符合退休条件后，可以按月享受养老金，养老金也叫养老保险待遇。

职工缴纳的养老保险费，留存在国家的社会保险经办机构形成巨大的资金，叫养老保险基金。

9、社保基金和养老金有什么区别？

不是一回事。

通常说的投入股市的社保基金指的是全国社会保障基金，2000年8月，党中央、国务院决定建立“全国社会保障基金”，同时设立“全国社会保障基金理事会”，负责管理运营全国社会保障基金。

2010年10月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第十七次会议通过的《中华人民共和国社会保险法》第七十一条规定：国家设立全国社会保障基金，由中央财政预算拨款以及国务院批准的其他方式筹集的资金构成，用于社会保障支出的补充、调剂。全国社会保障基金由全国社会保障基金管理运营机构负责管理运营，在保证安全的前提下实现保值增值。

而现在大家在讨论的投入股市的养老保险，指的是各省市管理的企业职工养老保险基金，基金的构成主要来自企业和个人缴纳的养老保险费、银行利息、当地政府的财政补贴等，目前也仅有少数省市的部分养老保险基金投入股市

10、社保基金和养老金有什么区别？

两者概念不同。养老保险是指是国家和社会根据法律和法规，为解决劳动者在达到国家规定的解除劳动义务的劳动年龄界限，或因年老丧失劳动能力退出劳动岗位后的基本生活而设立的一种社会保险。

社保基金也就是社会保险是指:

养老保险

医疗保险

生育保险

失业保险

工伤保险