银行新规大利好 信托能否在抓住机会

今年来，我国金融市场监管日严，新规出了不少，银行新规就是其中之一。虽然银行新规针对的是银行业，但对信托业的影响也很是深远。

此次监管要求更加严格，包括理财业务分类管理、限制非标投资渠道、限制分级产品和资金池业务的开展等。在新的监管规范下，银行理财业务开展难度加大，理财业务规模料将增速放缓，尤其是小银行的理财业务规模可能下降更快。

新版本银行理财监管办法对银行理财业务监管更加严格，甚至引发上证指数本周二出现下跌，不过，由于理财新规对信托整体呈利好，昨日，信托股整体飘红并涨幅居前。陕国投昨日涨停，安信信托、经纬纺机、中航资本分别上涨6.77%、6.13%、2.46%。

其中，陕国投昨日开盘不久便封涨停，除陕国投外，安信信托昨日上涨6.77%，此外，信托概念的经纬纺机和中航资本分别上涨6.13%和2.46%，位居两市上涨股票前列。

信托能否抓住机会 仍取决于管理实力

按照《征求意见稿》的内容，禁止“非标”投资对接资管计划，只能对接信托计划，被认为是对信托的最大利好，明确信托计划作为商业银行理财产品“非标”投资对接渠道的独占性将从很大程度上提升信托的资产获取能力。

由于包括信托在内的各资管机构业务模式相似，信托公司今年已饱受竞争加剧之苦，此次，监管机构加强对其他资管机构的监管，从侧面形成了对信托公司的利好。

虽然信托公司与基金子公司在净资本管理上站在同一起跑线上，但是信托公司做业务仍有缴纳信托保障基金的要求，从这一点上来件，信托公司，尤其是在费率较低的通道业务上仍不占优势。

华融信托袁吉伟认为，理财业务监管新规已在驱动银行理财业务去刚兑化、标准化，从理财产品风险准备金计提要求上看，预期收益率型产品计提标准为管理费收入的50%，而净值型理财产品的标准仅为10%，差距非常明显。同时，从近年理财业务资产分布来看，非标债权资产占比已经持续下降，由2014年的20.91%下降至2015年的15.73%，尤其是在资产荒的当下，这种趋势仍将延续。因此，信托公司就不应再死守着融资类银信理财合作业务不放，而是需要更有前瞻性的深化银信合作模式，扩大合作广泛性，积极发展投资性银信理财业务、创新型理财业务，否则，即使短期看监管制度有意无意的为信托公司提供了部分业务空间和监管红利，然而跟随不上市场需求和主动管理能力不足，终将还是被市场淘汰或者被未来潜在市场竞争者取代。