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简述股票发行时通行的三种定价方法

2019-05-22 02:51:39 chenologin

  股票发行时通行的三种定价方法如下:

  1. 市盈率法。通过市盈率法确定股票发行价格的计算公式为:发行价格=每股净收益X发行市盈率。

  2. 净资产倍率法。发行价格=每股净资产值X溢价倍数。

  3. 现金流量折现法。通过预测公司未来盈利能力,据此计算出公司净现金流量值,并按一定的折扣率折算未来现金流量,从而确定股票发行价格的方法。

  股票发行(share issuance)是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的,按照法定的程序,向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。股票发行是指符合条件的发行人按照法定的程序,向投资人出售股份、募集资金的过程。致使金融机构丧失了继承经营的能力,经批准登记撤销后,其法人资格消灭的法律行为。股票在上市发行前,上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同,确定股票发行的方式,明确各方面的责任。股票代理发行的方式按发行承担的风险不同,一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。

股票 上市的价格是如何计算出来的

  目前A股 市场 上股票上市的定价方法是建立在 企业 当年的预测利润基础上,比过去采用前三年利润的平均值来确定股价相对科学一些,因为投资者是投资未来的业绩而非过去的回忆。目前国内A股股票上市价格计算公式为:

  发行价格P=每股利润EPS*市盈率R

  其中:每股利润=发行当年预测利润/发行当年加权股本数

  上述计算方法要求 企业 在上市当年必须具有盈利记录,而且股票价格的确定含有非 市场决定因素,因为市盈率R的值是在一个大致的区间内由证监会最后一锤敲定,可能会扭曲股票的比价。这种方法当然不适合于在二板市场上市的股票,因为在二板市场上市的企业并不一定具有盈利记录,或被要求在最近的几年内保证盈利。因此新的定价方法体系需要内地证券管理机构、券商的研究业务部门一起合作,借鉴国际通行的方法,结合内地企业的具体情况合作解决。

  毫无疑问,决定二板市场股票价格的因素远比A股市〉墓善倍?鄯椒ǜ丛?而且很多影响因素是定性指标,必须将这些影响因素定量化,并能反映到最后的股价上。

  我们 认为决定股票上市价格主要有以下几个因素:

  (1)上市企业的整体评估价值V(主要是企业核心技术的评估价值)。此因素是决定股票上市价格的重中之重,其评估方法和结果不但要得到二板上市委员会的认可,而且必须通过投资者的最后检验,因为只有投资者才是购买股票的顾客,是上帝。研究上市企业的整体评估价值是目前内地券商研究机构必须重点研究的二板市场课题。

  (2)投资者对上市企业价值的认可度M1。此因素决定于保荐人向潜在投资者宣传企业价值的营销战略是否成功。

  (3)上市时企业所属国家和地区、上市地和全球政治、经济、金融形势, 我们 称之为宏观影响系数M2。很明显,亚洲金融危机的爆发对潜在投资者在亚洲的投资决策的影响难以估量,直接影响到股票的发行价格乃至发行成功与否。

  (4)投资者在一级市场申购新股的合理投资回报率R。若没有诱人的投资回报,谁会动用资金去申购具有更大风险的二级市场股票呢?风险资金的成本一般是比较高的。

  综合以上 分析 ,我们初步认为,二板市场股票的上市价格可用以下公式计算:

  股票价格P=V*M1*M2*(1-R)/N

  其中:

  V-上市企业的整体评估价值。

  M1-投资者认可度,由保荐人根据对潜在投资者的市场调查得出。

  M2-宏观影响系数,通过 分析 国际、国内宏观经济、政治和金融形势得出。

  R-风险资金申购新股的合理资金回报率。

  N-企业上市时的加权股本总数。

  目前上市企业的整体价值的评估体系有待研俊?

  由于拟在二板上市的中小高科技企业规模小、固定资产少、没有盈利记录,其主要资产是未来可能给投资者带来超额利润的高技术产品或高成长业务,例如北大方正在企业刚起步时的主要资产是方正排版系统技术,是无形技术资产,潜在价值大,评估难度也不小,评估误差更难确定。

  影响技术无形资产价值的因素很多,包括技术的先进性、通用性、可替代性、专利情况、行业竞争情况、产品未来的市场规模、产品的生命周期,以及技术可能带来的负面效果,包括环境污染、大量消耗稀有资源等。这些正面和负面效果都将影响技术的价值,并应该反映在最后的发行股价上。

  在初步评估企业技术的价值后,我们应该结合企业的经营管理水平、新产品开发能力、跨国界 发展 能力、员工素质、生产工艺水平、企业营销战略以及目前的财务状况,综合确定企业的上市价值V。

  由于中小高科技企业高风险、高收益的特点,目前内地流行的重置成本法、市场法等评估方法难以奏效,对应的最佳方法自然是收益法。收益法该怎样去具体操作呢?如何正确预测并编制企业未来数年的现金流并确定误差范围呢?在内地利率非市场化的前提下如何科学地确定未来现金流的折现率呢?如何确定企业核心技术和产品的生命周期呢?等等,这些 问题 对上市企业的整体评估价值都具有很大的影响。

股票赎回的费用?是多少

若是招行代销基金,赎回费用、赎回金额和赎回价格以赎回申请当日基金单位资产净值为准计算,特殊情况以基金公司公告为准。

中国牙刷十大品牌

1. 高露洁Colgate (于1806年美国,世界中最先进的口腔护理产品生产基地之一,世界著名牙膏品牌,高露洁棕榄(中国)有限公司)

2.三笑 (创办于1989年,大型民营企业集团,江苏省著名商标,全球最大的牙刷生产基地之一,江苏三笑集团有限公司)

3. 佳洁士Crest (于1955年美国,美国宝洁公司旗下品牌,世界500强企业,全球最大的日用品公司之一,宝洁(中国)有限公司)

4.五爱5A (中国驰名商标,中国名牌,江苏著名商标,江苏名牌产品,大型集团公司,行业著名品牌,江苏五爱集团有限公司)

5.今晨 (中国名牌产品,专业化口腔护理及日用品生产企业,十大牙刷品牌,行业著名品牌,武汉市今晨实业有限公司)

6. 兴盛 (中国驰名商标,中国名牌,我国规模最大的从事牙刷产品开发研制和生产的公司之一,江苏兴盛刷业有限公司)

7.倍加洁 (行业影响力品牌,知名牙刷生产企业,专业生产牙刷、湿巾等个人护理用品的企业,扬州明星牙刷有限公司)

8. 怡雪 (广东省著名商标,集研发设计生产、加工、销售服务的专业口腔护理用品生产企业,广东三椒日化有限公司)

9. 细齿洁Systema (创于1891年,日本最大的日用消费品公司之一,大型跨国公司,外商投资企业,狮王日用化工(青岛)有限公司)

10. 皓乐齿Ora2 (始于1941年,日本著名品牌,女性口腔护理著名品牌,SUNSTAR口腔事业在日本居第二,SUNSTAR集团公司)

朵椒鱼头怎么做。

剁椒鱼头怎么做才能汁水丰富、入味久远,好的鱼头鲜嫩、肥厚让人吃了还想吃。

食材 步骤/方法1

将胖头鱼头冲洗干净,从鱼唇正中一劈为二,改花刀;香葱清洗干净,姜切成片备用。

2

将购买来的剁椒用手将其中的水份挤攥干净,之后再加入清水,浸泡3—5个小时,用的时候再过一遍清水,捞出空干备用。

3

将红尖椒切成丁,加入处理好的剁椒里搅拌均匀,再加入鸡粉拌匀;锅坐油,放入调好的油(色拉油:猪油=1:1),烧至7、8成热,浇入拌好的剁椒中。

4

在改刀好的鱼头上抹上蚝油、蒸鱼豉油(30ml)、白酒、撒上鸡粉、白胡椒粉、紫苏腌制10分钟。

5

将锅中放好盘子,盘中放两根香葱、几片生姜,将筷子呈M型搭好。

6

将腌制好的鱼头用筷子架起,鱼头面撒上拌好的剁椒,淋上一勺蒸鱼豉油,再放上香葱、姜片、紫苏,放蒸锅大火蒸15分钟。之后取出蒸好的鱼头,拿掉香葱、姜片、紫苏,只留下剁椒,然后撒上葱花,淋上热油即可。

注意事项

嘉禾辣椒有什么特点啊?

嘉禾辣椒油自己独特的地方,嘉禾辣椒以其“嘴甜、身辣、蒂香”一椒三味闻名于世,

“三味椒”是嘉禾辣椒的别称,属传统名牌农业产品。其椒身部分辣味强盛,椒蒂部分辣而带水果香,椒嘴部分味甘甜,因其具有辣、香、甜三味而得名。

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