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为什么有些公司选择IPO而不选择上市呢

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我们国家证监会规定的是IPO申请叫做“首次公开发行股票并上市申请”,所以IPO成功即上市。IPO和上市在我们国家,其实是一回事的两种不同说法。我们国家规定上市必须以增量发行方式上市,所以才存在首次公开发行和上市直接挂钩,而在国外,很多国家是允许存量发行上市的,也就是不用公开发行,直接挂牌挂在网上开始交易(我是简单化描述哈,其实没这么简单)。因此,楼主问题中的概念错误,都是因为你看到的资料确实有将IPO和上市分开的情况,但在我们国家根本不存在。

IPO和上市是同一概念,但在国外,首次公开发行和上市,确实是两个概念,仔细寻找我国法律,其实也是两个概念,只不过一旦公开发行就必须上市,两个事必须一起做,而且公司公开发行其实没有什么意义,意义就在于上市股东取得流动性溢价。证监会规定和企业需求是一致的,公开发行后就上市,所以出现了我国今天的IPO就是上市的概念。

一个企业在纳斯达克上市意味什么?

  对于我国公司而言,在纳斯达克上市的途径有两个:IPO和反向收购(借壳上市)。而在IPO中,一般是采取曲线IPO的形式。也就是说,境内企业在海外设立离岸公司或购买壳公司,然后通过资本安排和契约设计将境内资产或权益注入壳公司,然后以壳公司的名义在海外证券市场上市筹资的方式。通常,离岸公司注册在英属维京岛、巴哈马、开曼群岛、百慕大群岛、巴拿马等世界著名的避税岛上,这样能够享受税收优惠,同时能够规避我国政府对于企业海外上市的严格规制。纳斯达克市场上的新浪、网易、搜狐等就是采用这种方式上市的。

  除了IPO上市之外,我国的企业还可以通过反向收购(借壳上市)在纳斯达克上市。所谓反向收购上市,就是指国内企业在海外购买一家上市公司作为“壳”,然后由上市公司反向兼并中国大陆或大陆之外的企业法人,然后由壳公司实现再融资功能。反向收购上市尽管规避了国内审批程序,但资产业务注入难度、风险较大,而且在短期内很难实现再融资目标。如我国西安的生物技术公司杨凌博迪森就是采用这种方式成功登陆纳斯达克,并于2005年8月25日成功升板全美证券交易所(American Stock Exchange)。

  这样,一旦一家“中国概念”公司根据自身实力确定了纳斯达克上市方式,它就可以按部就班实现上市计划。一般而言,如果一家中国公司想要实现纳斯达克上市,需要经历如下步骤:提出申请、等待答复、取得法律认可、招股书的Redherring(红鲱鱼)阶段、路演与定价,然后就是招股与上市阶段。只要公司符合纳斯达克上市要求,并且能够吸引到国际投资者的关注,那么公司在纳斯达克上市的难度不大。因为纳斯达克是一个成熟的市场,只要投资者预期上市公司能够给他们带来回报,他们必然会热烈地追捧这家公司的股票。只要获得投资者热烈认购,上市公司也就能够在纳斯达克以很高的市盈率融得资金。

  如果一家公司希望通过反向收购的方式在纳斯达克上市,那么,想要获得融资资格将是“万里长征”。首先,如何在信息不对称的条件下保证公司能够购买一个高质量的“壳”资源是对公司的一个挑战。其次,如何注入新的业务?如何保证新的业务能够获得投资者的认同?实际上,经历买入上司公司的“壳”资源,注入资产,然后提升公司业绩,实现融资的效果将是买壳上市的中国公司需要面的的挑战。

  从纳斯达克目前已有的23家“中国概念”公司而言,19家选择了IPO上市,4家选择了反向回购上市。这些上市公司上市方式选择本身就说明了中国企业对于纳斯达克上市的偏好:与投入的成本和获得的资金的数量、风险相比,IPO是比反向回购更加理性的选择。

  中国企业在纳斯达克的上市条件

  (一)先决条件:经营生化、医药、宽频、信息、光纤、通信、制造(含传统行业)等公司经济活跃期满1年以上,且具有高成长性的发展潜力。

  (二)消极条件:

  有形资产净值须达到1500万美元以上。

  最近一年或最近三年中,近两年的税前收入达100万美元以上。

  IPO股票发行须超过110万股。

  上市证券挂牌市值须在800万美元至1800万美元之间。

  每股最低挂牌价5美元。

  (三)积极条件:SEC及NASD审查通过后,需有400人以上的公众持股人才能挂牌,所谓的公众持股依美国证管会手册(SEC Manual)指出,公众持股人的持有股数需要在整股以上,而美国的整股即为基本的流通单位100股。

  (四)诚信原则:纳斯达克证券市场流行一句俚语:“Any Company Can Be Listed,But Time Will Tell The Tale.”(任何公司都能上市,但时间会证明一切)。意思是说,只要申请的公司秉承诚信的原则,上市是迟早的事。

  企业海外上市的好处

  低成本融资,迅速提高企业竞争力

  从客观上来看,国内证券市场发行新股速度在不断加快,股市规模在不断地扩张。但是,如果在短期内发行新股过多,必然对二级市场产生消极影响。从主观上讲,发行公司在国内发行新股受到的限制较多,为了扩大生产经营规模、提升国际竞争力,低成本到海外上市将是企业的良好选择。此外,海外上市相对于国内上市而言,周期较短、手续也比较简单,这都从综合层面上降低了企业的融资成本。

  完善公司法人治理结构和现代企业制度

  国内企业海外上市后,外资股股东将会依照公司章程来保护他们的出资人权利,要求上市公司切实履行公司章程承诺的义务,及时、准确地进行信息披露,从而有效地防止 " 内部人控制 " 现象的发生,有利于提高公司经营管理效率。

  学习国外的先进技术和管理经验国内通过海外上市,学习到国外公司的先进管理经验,对自身素质的全面提高、增强在经济全球化环境中的国际竞争力将大有裨益。提升企业在国际资本市场上的形象

  国内企业通过海外上市,既为国外企业了解国内企业提供了信息平台,也为国内企业走向国外资本市场创造了良好开端。通过在海外上市,企业无形之中提高了自己的海外声誉,从而有利于企业开拓国际市场以及在对外贸易中争取得到信贷和服务的优惠,为企业的全面发展创造了有利的条件。

  上市过程简单有效,能够在较短时间内完成融资计划中国企业到境外上市由于上市程序相对简单,准备时间较短,符合条件的拟上市公司一般都能在 1 年内实现挂牌交易。这非常有利于中国企业及时把握国际证券市场上的商机,在较短时间内完成融资计划,为他们的进一步发展获得必要的资金。此外,上市准备时间的缩短也有利于拟上市企业控制到境外上市的成本。 除此之外的其他优点 在国外证券市场发行股票,股东分散,发行者可较为自由地使用筹得的资金,降低企业被新股东控制的风险。在国外证券市场发行股票,能够筹集到各种货币的资金,满足对外汇资金的需求。国外证券市场资金来源广泛,股票易于发行,特别是当国内采取金融紧缩措施时,这种发行大为必要。境外上市后再融资的灵活性强,难度低,而国内上市企业的再融资成本相对较高难度较大。

同股不同权什么意思

同股不同权:

通常公司的股权结构为一元制,也即所有股票都是同股同权、一股一票,但在发达国家市场的二元制(又称双重股权结构、AB股结构)股权结构中,管理层试图以少量资本控制整个公司,故而将公司股票分高、低两种投票权,高投票权的股票每股具有2至10票的投票权,称为B类股,主要由管理层持有;低投票权由一般股东持有,1股只有1票甚至没有投票权,称为A类股。作为补偿,高投票权的股票一般流通性较差,一旦流通出售,即从B类股转为A类股。

简介:

2014年8月,港交所公布了“不同股票权架构概念文件”,就是否应允许同股不同权架构展开探讨。港交所行政总裁李小加称相关的咨询关乎“香港市场未来竞争力”,港交所“没有任何预设立场,只为提供一个理性辩论的舞台”。2014年8月29日,港交所终于公布同股不同权改革的公众咨询文件。这一方案因阿里巴巴去、2013年欲采用美国AB股形式赴港上市而引起,在香港业界引发不少争议。由于改革遥遥无期,阿里巴巴最终选择赴美上市

阿里巴巴为什么可以在美国上市?

除开风风光光的路演,在阿里巴巴上市过程当中,真正可以拿出来讨论的,是阿里巴巴的市值总量估计,通俗一点说,也就是阿里巴巴的股票能值多少钱?

  很显然,马云也不知道这个数字的精确值。因为在本周上市的最后一刻,由于投资者的需求非常旺盛,因此阿里巴巴向交易所提出更改招股说明书的要求,这家国内互联网领域的大型公司的定价区间从原来的每股60-66美元,提升到了66-68美元。

  阿里巴巴的值多少钱?这个问题的背后,直接关系到国内电商市场的总量估值。

  这是因为阿里巴巴这次上市的核心资产其实是淘宝及其衍生物天猫商城,到现在为止,这两家公司占有了国内网购交易80%以上的市场,是一家彻底的高份额领导型公司。

  这个市场地位与淘宝的起点有关。在一定意义上,淘宝的历史就是国内电商的历史。2004年淘宝成立的时候,网络购物还只是一种可能性,国内与淘宝一同进入这个领域的企业,大概只有当当等少数垂直网站。就当时而言,只有马云和阿里巴巴才敢于尝试用“大市场模式”去搭建一个随便卖家卖什么的交易平台——对于一般的民间资本来说,这个平台的建设和管理成本显然都太大了。

  互联网作为一种购物方式在国内显山露水是在2008年,这一年网购交易总额突破千亿,在全社会商品零售总额的占比当中突破1%。而淘宝的“大市场模式”在所有网购平台当中占有绝对优势——大市场模式可以容纳海量卖家。而初期的淘宝买家们都很兴奋,这个平台上会出现很多他们想都想不到的产品品种,价钱也非常便宜。

  这就是“大市场模式”的优势。早期淘宝出现时有很多卖家把这里当作了创业平台,而产品的多样性和价格战是这些规模很小的卖家可以在淘宝崛起的根本。到现在为止,淘宝的产品多样性仍然是一个非常显著的特征,不管是什么稀奇古怪的商品,只要顾客想到了,并且去淘宝搜索,保证已经有人在上面卖,而且常常已经是卖了很久了。

  在随后几年,网购作为一种交易方式在国内的增速都是非常惊人的,差不多每年以50%以上的速率在增加。到2013年,网购交易总额突破了15000亿,在国内商品零售总额当中占比已经到了6.5%。

  阿里巴巴就是在这个背景下上市的。

  超过5%的市场总值有什么意义?变化在于网购在相当一部分人群当中,已经从早期的先锋和时髦事儿,正在逐步变成一件平常事。我们已经可以把网络购物看成一个非常正常的交易方式放入流通业进行考察,而这就与阿里巴巴的估值高度相关了。

  在国内20-30万亿的商品零售总额当中,网购能占多少比例?马云和王健林的“亿元赌约”其实就在赌这件事儿。作为个人,我是坚决站在王健林的这一边的。因为总体来看,互联网购物,优势在于它便捷、而且渠道总成本下降。不过无论如何,它是替代不了零售业人与人交易当中的乐趣的。因此在我看来,无论它如何改进,网购其实只是流通业的一个补充手段,市场占比不可能超过20%,也就是说,就我的判断而言,网购在国内市场的上限,交易总额大概不会超过5万亿,也就是说,从现在开始,尚有三倍左右的增长空间。

  而对于阿里巴巴的投资者来说,更不利的消息,在于淘宝一直到很晚才开始变革早期的“大市场模式”。

  “大市场模式”虽然给了淘宝以早期快速增长的优势,足以使它成为这个市场里绝对优势的领导者。不过只要经常网购的消费者,都会对淘宝一段时间内的假货盛行和不专业的服务非常恼火。

  很不幸,这是淘宝“大市场模式”的另外一面,小规模卖家要拼价格战,拼到最后一定拼出假货来,而同时,小规模卖家因为要盈利,在提高效率的同时,服务的品质也一定会下降。而网购一旦成为常态,顾客对于产品的真伪、品质和服务的要求,则一定会提升。这是“大市场模式”下的小卖家根本无法满足的。

  其实这种竞争过程,我们在改革开放的历史当中已经看到过了。遗憾的是,马云一直到2010年才推出淘宝商城,2012年才意识到再用淘宝来命名B2C网购交易会有问题,进而把淘宝商城改名为天猫。

  这使得阿里巴巴系旗下的网络交易到现在还是给顾客留下“不可靠”的印象。来自于京东商城、当当等一系列的网购平台,都由此获得了自己的发展机会。

  与“大市场模式”相对立的网络交易方式,是“B2C”交易方式以及像凡客这样的垂直网购平台。这三种网络交易方式分别对应着实体性质的小商品市场、百货店和专卖店,回顾一下改革开放的历史,我们可以清晰地发现,在流通这一环节当中,未来并不属于与小商品市场对应的“大市场模式”,而恰恰是属于大型的百货店,和更为专业的专卖店。

  而越过全社会商品零售总额5%这一个比例,也恰恰说明网购常态化之后,大一统的“网上大市场”淘宝,将会迎来一个市场占有率持续下降的时代,这个时候,正是一个精明的商业公司将其股份上市的时候。

  马云的这种精明,其实在阿里巴巴历史上是有所表现的。2007年,阿里巴巴的B2B业务在港上市,很多兴高采烈投资于此的投资者发现,阿里巴巴上市的B2B业务自开盘之后就没有几天价格高过发行价的。

  其实在内行看来,这几乎是必然的事情。阿里巴巴的B2B业务之所以红极一时,本身是因为中国实行出口战略的缘故。由于国内有大量的中小企业有产品出口的需求,而又找不到国外客户,所以阿里巴巴的B2B业务作为一个交易平台才会极受欢迎。

  而到了2007年,很多人都已经观察到,中国产品到此时已经席卷全球,造成西方很多国家初级劳动力就业困难。此时,西方各国政府已经纷纷采取措施对中国产品树立壁垒,出口战略已经开始走下坡路了。

  当然,更为重要的是,阿里巴巴的B2B业务是一个信息平台,它提供的是企业与国外客户认识的机会。从1999年创业,到2007年上市时分,西方有需求的大客户,其实已经在八年时间内被国内的中小企业顾客切分完毕了。

  而这个时候,当然也是马云把这个业务套现的时候。更多

不要你回答这么多。为什么美国人愿意白给马云钱呢?

因为美国是资本主义社会,资本主义社会的运行前提就是资本,也就是钱。

中国的发展有目共睹,中国的市场马上就要取代美国成为世界第一市场,那么阿里巴巴公司运营良好,就能给股民带来收益,能赚钱的事,美国就会干。

在美国分红要交税吗?阿里巴巴分红最终能超过2000亿吗?

京东里面!SKU数量合计是什么意思?

SKU=Stock Keeping Unit(最小存货单位)是 物流管理的一个必要的方法,意思是保存库存控制的最小可用单位,对一种商品而言,当其品牌、型号、配置、等级、花色、包装容量、单位、生产日期、保质期、用途、价格、产地等属性与其他商品存在不同时,可称为一个单品。单品与传统意义上的"品种"的概念是不同的,用单品这一概念可以区分不同商品的不同属性,从而为商品采购、销售、物流管理、财务管理以及POS系统与MIS系统的开发提供极大的便利。

扩展资料

京东(股票代码:JD),中国自营式电商企业,创始人刘强东担任京东集团董事局主席兼首席执行官[1]。旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部等。2013年正式获得虚拟运营商牌照。2014年5月在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市。 2016年6月与沃尔玛达成深度战略合作,1号店并入京东。

参考资料最小存货单位_百度百科

为什么BAT之类的好公司都到国外上市

1,互联网公司多数亏损,微薄京东这些公司上市的时候都是亏损的,难以满足国内创业板上市的条件。所以说,中国的创业板并非严格意义的创业板,对盈利要求很高,现在上的多数都是传统的大型企业。美国的纳斯达克才是真正意义的创业板,鼓励创新型高成长型尤其是互联网公司发展。最近你也会注意到创业板取消了连续盈利限制,只要当年盈利即可。也是为了留住好的互联网公司在国内上市。

2,阿里巴巴盈利了,一年盈利近三百亿人民币,估值近2000亿美元,人家看不上国内的资本市场了。曾经看到一个比喻,阿里巴巴估值太高,2000亿美元,是一条大龙,中国的资本市场是个河,把龙放在河里都翻不过来身,否则放进去河也被冲坏了。给你几个数据你感受下。新三板整体市值不到1500亿,上面有700多家企业;创业板也不过是万亿级市场。

3.其实,互联网公司到海外上市反倒麻烦,因为监管,多采用VIE模式,但是即便如此,好的互联网公司都还是宁愿选择在纳斯达克上,归根结底我认为还是中国的资本市场还是有很多问题的。还不是很成熟和完善,最近也在做注册制改革,路还很长。

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