东吴证券：关注风电零部件盈利拐点机会利好哪些概念股？
风电设备：从装机量提升和盈利拐点看下半年风电投资机会
需求端：下半年风电装机量有望大幅改善，招标量支撑2023年装机需求。 作为成本最低的可再生能源，当前风电项目收益率普遍高于光伏，经济效益已经彰显，风电有望成为清洁能源重要驱动力。2022年上半年我国风电装机增速明显低于光伏，2022年1-5月份风电和光伏新增装机分别为10.82和23.71GW，同比+39%和+139%。第一批风光大基地规划产能97.05GW，2022年5月已开工近九成，短期来看，随着第一批风光大基地陆续投产，2022年下半年风电装机有望大幅提升，我们预计2022全年我国风电装机有望超过55GW。此外，我们统计仅2022年上半年，我国风电公开招标就超过50GW，2022全年招标有望超过100GW，将支撑2023年风电大规模装机。中长期来看，第二批风光基地规划已经落地，“十四五”时期规划建设200GW，“十五五”时期规划建设255GW，风电行业景气度有望长期延续。
盈利端：成本&需求端边际改善，零部件环节盈利拐点出现。 受原材料价格上涨&产品均价下降双向挤压，2021年下半年以来零部件环节盈利能力普遍承压。短期来看，我们判断零部件环节盈利水平拐点有望出现：1)在成本端，2022年5月份以来钢材、生铁等大宗价格开始逐步回落。以中厚板：20为例，7月8日含税价为4584元/吨，较4月8日下降14%。考虑到零部件企业存货周转天数多在半年之内，我们判断2022下半年行业成本端压力将逐步缓解，驱动盈利水平边际改善。2)在需求端，随着下游招标大规模启动，风电产业链降价压力有望得到一定缓解。2022Q2我国风机招投标价格开始企稳，约在1700-2000元/kW(陆风，不含塔筒)，主机厂持续降本压力有望缓解。随着下半年风电装机量回升，市场供需格局转变，零部件企业议价能力增强，有望迎来“量价齐升”的拐点，将驱动盈利水平进一步上行。
投资建议：随着第一批风光大基地投产，2022年下半年风电装机有望大幅提升，叠加2022年招标重启支撑2023年大规模装机，风电行业景气度有望延续，竞争格局更优、盈利能力边际改善的零部件环节有望深度受益。重点推荐新强联、东方电缆、恒润股份、中际联合，建议关注大金重工、海力风电。
风电装备概念股有：
日丰股份：公司专注于装备制造电缆的研发生产，橡套电缆行业领先，像风电装备电缆很多都用橡套电缆，公司有一定的竞争优势。参股的新能源公司目前发展的主要是超级充电系统方面。
日丰股份近7个交易日，期间整体上涨30.34%，最高价为10.47元，最低价为15.49元，总成交量7833.19万手。2022年来下跌-10.39%。
日丰股份从近五年ROTA来看，近五年ROTA均值为9.31%，过去五年ROTA最低为2021年的6.2%，最高为2018年的13.81%。
粤水电：公司已成为广东省属清洁能源发电装机规模最大、可开发资源最多的企业，截至2020年底，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机1,442.38MW，其中水力发电213MW，风力发电673MW，光伏发电556.38MW。公司风电塔筒装备制造业随之风电的大发展需求量也大幅增加，在巩固原有陆上风电塔筒业务的基础上，发展海上风电装备制造业务，研发海上风电塔筒、导管架及钢管桩的生产技术，已进入国内风电塔筒制造的第一梯队。
回顾近7个交易日，粤水电有5天下跌。期间整体下跌1.84%，最高价为9.39元，最低价为10元，总成交量8.13亿手。
从粤水电近五年ROTA来看，近五年ROTA均值为1.06%，过去五年ROTA最低为2017年的0.96%，最高为2021年的1.2%。
豪迈科技：2020年3月4日互动平台回复：公司正在规划建设的海洋大功率风电装备零部件加工项目，此项目尚在建设期，预计2022年建设完成。
近7日股价上涨1.98%，2022年股价下跌-20.33%。
从近五年ROTA来看，公司近五年ROTA均值为14.67%，过去五年ROTA最低为2019年的13.96%，最高为2017年的15.85%。
中国中车：
2022年股价下跌-17.73%，最高价为5.28元，市值为1489.47亿元。
从近五年ROTA来看，公司近五年ROTA均值为3.5%，过去五年ROTA最低为2021年的3.03%，最高为2019年的3.73%。
海锅股份：在风电装备锻件领域，公司是国内少数可以量产7MW风电齿轮箱锻件以及偏航变桨锻件的厂商之一。