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上半年乳企普遍下滑利好哪些概念股

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H1上市公司业绩下滑近半 “强者恒强”

按照申万行业分类,乳品18家公司中,麦趣尔(002719.SZ)、一鸣食品(605179.SH)等9家公司已披露业绩预告,港股中国飞鹤(06186.HK)、优然牧业(09858.HK)、澳优(01717.HK)也发布了盈利预警公告,披露上半年业绩预告的公司数量已有一半。

上述公司中,唯一净利润同比大幅预增的公司为皇氏集团(002329.SZ),上半年预计盈利8850万元-1.135亿元,同比增长742.49%-980.48%。

对于业绩增长,皇氏集团公告中表示,上半年整体产能不断提高,一只水牛、小爱酸奶、每日鲜鲜奶等核心产品表现突出,渠道方面东方甄选表现亮眼,私域客户深度挖掘和变现效果显著。

但同时值得关注的是,上半年皇氏集团非经常性损益约1.095亿元,公司扣非后净利润为亏损2100万元至盈利400万元,去年同期为亏损817.67万元。

但头部乳企的业绩仍有亮点。

近日,君乐宝乳业集团副总裁兼奶粉事业部总经理刘森淼在2022第五届婴童产业细分行业大会-有机奶粉大会上透露,今年第二季度君乐宝奶粉销售增长率为40%,优萃有机奶粉上半年增长率超75%。

尽管澳优业绩下滑,但据AC尼尔森数据,截至今年4月末,旗下海普凯诺1897的市场份额同比提升0.5个百分点。

一份新乳业(002946.SZ)调研纪要显示,上海疫情期间,华东地区唯品、双峰等子公司在第一时间进入保供企业名单,4月单月唯品收入与利润增长均超50%。

宋亮在接受财联社记者采访时表示,乳品市场集中度在不断提升,行业近几年一直呈现“强者恒强”的局面,部分企业近两年业绩持续下滑,主要原因在于产品和品牌,在市场收缩的时候,受影响的也正是这些品牌。

原料涨价,需求受干扰 行业环境承压

在对业绩变动的原因阐述中,原材料价格上涨、疫情影响下部分区域销售下滑等因素被频频提及。

今年上半年,乳制品日均摄入量同比有所下滑。荷兰皇家菲仕兰联合中国乳制品工业协会、中国医疗保健国际交流促进会共同发布的《2022中国奶商指数报告》显示,今年公众平均每日乳制品摄入量为255毫升。2021年这一数据为260毫升。

奶粉方面,据AC尼尔森数据,今年1-4月行业整体销售水平按年下降4.4%,销售量按年下降6.2%。澳优在盈利预警公告中坦言:“由于中国内地出生率下降及部分地区实行严格防疫措施,故2022年上半年婴幼儿配方奶粉行业面临前所未有挑战”。

与此同时,原材料涨价也是业内直面的难题。

均瑶健康(605388.SH)称上半年原材料较大幅度持续上涨,财联社记者致电证券部获悉,原材料主要是指的海外进口奶粉。

庄园牧场(002910.SZ)证券部工作人员告诉财联社记者,上半年涨价的原材料主要是饲料和包材,还有一部分原奶。据介绍,公司自有牧场自供比例约60%,剩余部分则会向当地或附近供应商采购原奶。

全球原料奶供应商优然牧业在盈利警告公告中表示,今年上半年国内蛋白质饲料、玉米、粗饲料等原材料价格普遍上涨。与此同时,国内原料奶售价稍有回落,导致牛奶毛利率下降。

据海关数据,今年1-5月我国苜蓿干草平均到岸价格456美元/吨,同比上涨27%,累计进口乳品152.40万吨,平均到岸价格4006美元/吨,同比上涨25%。

行业环境承压,头部乳企所受冲击或相对较小。财联社记者以投资者身份致电伊利股份(600887.SH)证券部获悉,面对饲料价格上涨,合作牧场会通过提升奶牛单产来平滑成本。

H2行业环境改善有望 核心看供应链体系和单品

展望下半年,行业环境有望得到改善。

原料成本方面,当下原奶和恒天然奶粉拍卖价环比现回落。海通国际食品团队最新研报称,6月23日至29日,国内主产区原奶价格为4.12元/kg,环比下滑0.2%,同比下滑4.2%;7月5日恒天然脱脂奶粉拍卖价为4063美元/吨,环比下滑5.0%,同比增长30%。研报中指出,考虑到奶源基地建设陆续投产、原奶供给量提升,预计22年国内原奶价格有望高位回落。

物流方面,伴随暑期旅游开启,7月以来多地出现疫情反复,但至目前尚未出现全国性的物流停摆现象。均瑶健康证券部人士告诉财联社记者,受疫情影响,上半年出现了全国性的物流不畅现象,但目前该状况已不存在。

宋亮告诉财联社记者,当前环境下,乳企首要的是供应链体系建设,其次则是做大单品。他进一步解释道:“今年企业盈利一个最核心的点就是降本增效,所以供应链体系有规模效应的、比较完善的,降本增效的效果会更好;第二点则是产品,产品定位清晰、市场效果好、渠道信心足,基本上这个产品在市场的动销会很好。”

财联社记者注意到,针对年轻消费群体,各大乳企正在加速新品“内卷”。

今年上半年,新乳业定位年轻消费群,推出“酸奶生汽了”气泡酸奶。近日,伊利旗下安慕希亦推出“有汽儿”气泡风味发酵乳。仅7月,光明乳业就已推出“兴业之门”雪糕、莫斯利安星之守护者爆珠酸奶两大新品。

2022年乳业概念股票龙头股有哪些?

伊利股份:

龙头,7月22日该股主力资金净流入8286.23万元,超大单资金净流出1735.39万元,大单资金净流入1亿元,中单资金净流出963.76万元,散户资金净流出7322.47万元。

长期来看,看好乳业受益消费升级而具有的成长性和结构优化空间;伊利股份在产品质量管控、新品开发、渠道深耕等方面布局已久,具有产品力、品牌力和渠道力优势,同时向上游奶源投资弱化周期性。

光明乳业:

龙头,7月22日消息,资金净流入2696.32万元,超大单资金净流入1328.89万元,成交金额1.92亿元。

拟以6.12亿元的价格收购青海小西牛生物乳业股份有限公司60%的股权。

妙可蓝多:

龙头,7月22日消息,妙可蓝多7月22日主力净流出569.36万元,超大单净流出185.56万元,大单净流出383.8万元,散户净流入290.11万元。

公司拟与内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司及/或内蒙蒙牛控制的实体签署附条件生效的《股份认购协议》,拟以收购人为发行对象非公开发行股票,收购人以现金方式认购公司非公开发行的股票。除拟认购公司非公开发行股票外,收购人还拟通过协议转让及公司现控股股东、实控人柴琇表决权放弃等可能的方式,取得公司控制权。公司股票继续停牌。


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