怎么看中国债券指数

广辉2分享 2024-02-26 05:53:00

中国债券指数是全价成长指数，是可复制或可追踪指数(Tracker Index)。从总体债券指数中实行抽样选择债券编制而成，或给以流动性调整所编制的债券指数均可称为可复制指数。该指数适合国内职业投入者和QFII投入者及其它基金经营管理者使用。

中国债券指数的分类

根据债券品种及所处市场的区别，该指数紧要分为四大类：

1、中国债券总指数，样本涵盖交易所、银行间市场记帐式国债(固定、浮动利率)、金融债。

2、国债总指数，样本涵盖交易所、银行间国债(固定、浮动利率)。

3、金融债总指数

4、企业债指数，样本涵盖交易所、银行间企业债。

其中，国债总指数又细分为：银行间国债指数以及交易所国债指数，同时还根据债券付息方式的区别将债券总指数、国债、金融债总指数进一步细分为固定利率、浮动利率指数。

中国债券指数的建立规则是以流动性为核心，包含债券选择标准、流动性选择标准和样本债券市值标准等因素，以满足中国新兴债券市场的进展要求;

是用于揭示市场表征特征，反映债券市场总体状况的指标，可用作宏观经济的解析参考依据之一;

是衡量机构投入业绩的指标，可为机构投入者复制投入之用，用以衡量业绩和投入组合基准;

是基于指数基础上的衍生品种之用。

中央结算企业编制债券指数旨在反映和揭示中国债券市场总体状况，并提给有可比性的、稳定的并易于复制的市场参照基准，其目的紧要有：

1、反映和揭示中国债券市场运行和进展的总体特征，具体指标有：指数水平，当日平均到期收益率、平均派息率、平均待偿期、平均修正久期及总回报等;

2、为基金投入者及各类投入人经营管理与业绩评估提给准确基准，以间接导向投入行为的理性化及规范化;

3、为资金监护人，如全国社保基金理事会，准确地选择基金经营管理人和评估其投入业绩提给科学依据;

4、为未来推出指数衍出产品，如期货和期权等创造条件，以完善债券市场的危机控制工具;

5、为区别债券市场的比较提给基础，同时也是为外国投入者了解中国债券市场提给一个窗口;

6、推动债券二级市场流动性的提高，促进债券报价和定价的合理化。

紧要原则为达到上述目的，我们在指数编制中遵循如下六条原则：

1、反映市场原则。既反映和揭示债券市场运行和进展的总体特征，也反映市场细分状况;

2、公开原则。将样本选择原则、指数计算公式、流动性调整标准等定期公布，以利于投入者验证;选择和加工数据客观，债券的选择标准公开;

3、简单客观的原则。指数编制应尽量做到简单、实用、易于理解，并且可以运用同种方式来计算某种特征指数，并可与发布指数相比较;

4、可复制性原则。中国债券总指数中的系列债券指数具备可复制性，并能反映完全追踪(复制)该指数的投入组合的业绩，帮助投入者实现其所遵循的一种现实的基础投入战略。

5、持续性和稳定性原则。指数必须保持稳定，不能改变太频繁，且指数的所有变更应是简单易懂和可测，但指数有时也不得不实行修正以准确反映市场结构。指数的计算必须考虑其构成债券的不断变动，如新券的加入，增发，剔除或赎回等，但成份债券的这种变动在价格未变时不应引起指数计算的大幅变动。

6、实用性原则。在实践中接受市场投入评判，同时指数既能反映市场相关时间段的百分比变化，也能反映区别期限结构的变化。