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私募基金保持中性仓位过国庆

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积极因素逐步呈现

国内某第三方机构9月28日发布的私募问卷调查结果显示,在所有受访私募机构中,有54%的私募机构认为,虽然不确定性因素仍存,但市场前期利空因素消化充分,因此将保持中性仓位过节;另有31%的私募机构认为,主要“利空靴子”已经落地,且市场前期调整较充分,因此倾向重仓持股过节;有15%的私募机构较为谨慎,倾向持币过节。

顺时投资权益投资总监易小斌认为,尽管目前市场仍有不少扰动因素,但积极因素也在逐步呈现,如全市场整体市盈率显著下降,上证指数、沪深300等主要股指均进入估值相对较低的分位水平等。从政策面来看,新能源、光伏等行业的政策支持力度持续加大。该机构国庆假期将在仓位上保持中性,并在配置上保持相对均衡。

明泽投资首席策略官周荣华表示,尽管美联储加息、地缘局势等不确定性因素仍在,但市场估值已处于底部区间,建议保持中性仓位过节。

华辉创富投资总经理袁华明表示,将在国庆假期坚定持股过节。今年以来中国经济运行整体表现出较强韧性,而本轮A股市场调整较为充分,低估值和宽裕流动性使市场下行的压力和空间有限。如果海外市场企稳、国内逆周期政策效果显现、新的利好政策举措出台,市场情绪将转向积极,A股市场有望在第四季度企稳回升。

市场或震荡整固

对于国庆前后A股市场的多空展望,问卷结果显示,当前占比达57%的私募机构认为市场整体缩量,多空动能均不足,从短期来看,国庆假期前后,市场会延续震荡整固格局;有35%的私募机构明确表示,主要股指已处于历史低位,相对看多后市;相对看空市场后期表现的私募机构占比为8%。

针对A股市场节后的表现,周荣华持较为积极的态度。他认为,国内经济将延续复苏态势,稳增长政策基调保持不变。叠加流动性充裕、市场估值水平接近历史底部区间等因素,预计本轮市场调整已步入尾声,存在左侧配置机会,相对看多后市。

袁华明分析,当前市场不确定因素未消除,投资者心态整体仍偏谨慎,A股持续上行的动能相对不足。但从另一个方面看,低估值、宽松流动性和利好政策预期也决定了A股持续下行的概率和空间有限。综合而言,国庆假期前后市场将维持震荡整固格局,板块轮动特征相对明显。

短期关注蓝筹板块

在具体投资机会方面,问卷结果显示,当前有38%的私募机构更看好低估值、防御类的大市值蓝筹板块;有24%的私募机构认为,大盘成长股与大盘白马股短期调整充分,相对更有机会;占比22%的私募机构表示,中小成长股经历深度调整后,会更受青睐;还有16%的私募机构表示看好油气、煤炭、电力等周期股。

在易小斌看来,国庆假期前后,投资者预期在短时间内市场很难出现显著改变,因此资金可能会更加眷顾确定性较强的品种,建议更多关注低估值、高分红和具有防御特征的板块。

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