公募业绩不及公募 私募规模大增

2016年，为了规范私募基金市场，阻止私募基金的野蛮发展，私募新规出台，不少私募被清出市场。进入2017年，私募近规模剧增，规模达到10.98万亿元，比去年年底增加了7400亿元，即将站上11万亿元关口。

2017年伊始，基金业监管风暴就刮起劲风。1月13日，协会公示了第11批106家失联私募机构的名单。这是“失联(异常)”私募机构公示制度建立迄今，公布的准失联机构最多的一次。这些失联机构若3个月内未主动联系协会，并提供有效证明材料，将被注销私募基金管理人登记。

在此前协会公布的私募基金登记备案情况显示，2016年协会共注销12834家私募基金管理人，一大批无展业能力的空壳机构被注销。

不过，有趣的是，清理风暴下，私募基金规模增长却未被阻。

在2016年底，私募基金总规模超过十万亿元，成为一个里程碑。最新统计数据显示，今年的私募规模增长速度依然势如破竹，截至2017年1月底，私募的管理规模达到10.98万亿元，比去年底猛增7400亿元，即将站上11万亿元关口。规模反超公募基金、行业监管不断细化，中国私募基金已进入发展的黄金时期。

证监会网站公布了最新公布的私募投资基金登记备案数据。截至2017年1月底，基金业协会已登记私募基金管理人18048家。已备案私募基金47523只，认缴规模10.98万亿元，实缴规模8.40万亿元。私募基金从业人员28.05万人。而从私募规模增长速度来看。2015年1月，私募认缴规模仅2.63万亿元，但到了2016年1月，则增长到5.34万亿元，翻了一番;到今年1月份，这一数据达到10.98万亿元，规模再次翻倍，在行业增速中遥遥领先。

记者注意到，私募基金管理人按基金总规模划分，管理规模在50亿元~100亿元的166家，100亿元以上的147家。而这一数据在2016年1月分别为114和88家，大中型私募数量显著提升。

李春瑜认为：“扶优限劣不会影响私募基金规模扩张，甚至对规模有促进作用。私募基金发展更规范，行业美誉度更加提升，这就会吸引更多的人才进入私募行业。随着影响力的增加，更多投资者将被吸引而来，形成良性循环。”

2016年12月底私募总规模超越公募，同时私募第一名的业绩也和公募拉开差距。普通股票型基金中，私募第一名收益达180%多，而公募同类型第一名收益为17.96%。

2016年股市行情低迷，私募和公募基金都很难获取正收益，但相较之下，前者业绩好于后者。据格上理财统计显示，私募证券投资基金2016年行业平均收益为-3.35%，股票策略类产品平均收益为-6.81%。同期，股票型和混合型公募基金平均亏损约10%。

李春瑜表示，公募基金准入困难，牌照不易得，而私募基金门槛较低，筹备容易。从盈利模式上来看，私募基金与投资者利益一致，收益越好，投资者与私募基金约定的分润比例越高，基金管理人收益越高，更有动力做强。而公募基金的基金经理不是股东，收益兑现不及私募便利直接，因此动力不及私募。此外，私募基金规模较小，策略灵活。种种原因导致私募基金生命力更加旺盛。

对于1月份私募规模的增加，以及目前的募资现状。前海方舟总经理成书新告诉记者，“我推测目前私募潜在存量规模和近期大幅增长主要来自于股权基金、银行委外资金，以及PPP模式的产业投资基金，这些资金均不需要从市场募集，主要增量不来自于市场募集，所以市场渠道募资依然困难。”

值得注意的是，助力私募行业突破十万亿里程碑的最大功臣是股权私募基金，基金业协会数据显示，近两年，股权私募的规模保持着较高速度的增长。

私募行业内一直存在着这样一句话，当私募基金容易募资的时候，一般是赚不到钱的时候。而当私募比较难募集的时候，收益往往不错。对于这句话，成书新表示，如果剔除投一级市场的私募规模，这个规律还是有效的。

另有一家私募基金经理告诉记者，今年的募资工作还没有开始展开，但市场的募资难度依然没有下降。对于募集资金的难易程度和收益成反比的现象，他同样表示认同。