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债券基金好用的投资技巧有哪些

文凤分享

债券投资可以获取固定的利息收入,也可以在市场买卖中赚取差价。下面小编给大家整理了关于债券基金好用的投资技巧有哪些的内容,欢迎大家阅览借鉴!

债券基金好用的投资技巧有哪些

债券基金好用的投资技巧有哪些

“十四五”规划提出“增加居民财产性收入”,顾名思义是由你的财产带来的收入。首先得先有“财产”才有“收入”,能够产生收入的财产一般包括存款、债券、基金、股票、房地产等。

“房住不炒”基本把房产增值这条路堵死,未来房地产的财产性收入主要指房租。存款收益率太低,适合老年人。有正常工作的居民主要财产性收入将是债券、基金和股票。基金背后也是股票,平时说得比较多。今天主要讲讲债券。

定义

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

影响债券价格的因素

1、发行人信用等级

政府发行的债券信用等级最高,俗称国债,不会违约,价格最高。企业债根据企业信用评级不同将债券分为3等9级(AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C)。A级以下俗称垃圾债,违约风险较高,投资者需要更高的风险补偿,债券价格就比较低。比如票面为100元的债券可能交易价格只有70-80元。普通投资者一般不建议参与。

2、经济景气度

经济景气度影响债券的供求,呈反比关系。

当经济景气上升时:企业扩大再生产,对资金需求加大,发行企业债会使债券供应量增加,导致债券价格下跌。

当经济景气下降时:企业对资金的需求下降,减少债券发行,甚至会买入其他债券获得利息收入,导致债券供应量减少,债券价格上涨。

3、利率

债券发行时就确定了利息率。发行后,如果市场实际利率上涨,债券吸引力下降,债券价格下跌。如果市场实际利率下降,债券的利息率吸引力增强,债券价格上涨。所以,债券对利率非常敏感,呈反比关系。

4、通货膨胀

当通胀预期上升时,人们出于保值目的,会投资地产、股票、黄金等品种,从而引起资金供应不足,导致债券价格下跌。反之,通胀下降或保持稳定,债券价格将上涨。

综上,债券可以看作风险对冲的工具。当经济下行、利率下降、通胀降低时债券价格上涨,买入债券可降低投资风险。当经济上行、利率上涨、通胀上升时债券价格下跌。

影响债券的因素有多种,有时候并不是单一因素。比如经济下行时,央行为了刺激经济降低利率,“扭曲操作”使债券价格可能会波动加大,直到预期稳定下来。

就当前而言,经济增速预期将逐季下降,年内通胀率是3%,央行不会提高利率,但会回收流动性。综合判断上半年债券吸引力不强,维持震荡。如果下半年央行调低利率,债券价格将会上涨,具体空间取决于货币再宽松程度。

债券投机的几种情况

债券与股票相比,虽然收益相对稳定,风险相对要小,但这不是绝对的,要真 正获得既稳定又较大的收益,不动一番脑筋是不行的。有人说,所有证券投资赚钱 的多是靠投机,您即使不相信这个观点,但您无法否认它有一定的合理性。究竟投 资与投机有多大的区别,理论界至今也没有分出个子丑寅卯来,大致可以肯定的是, 投资是未来比较稳定的收入和相对安全的本金之间的媒介,含有已知的风险程度; 投机却要承当较大的风险,确定性和安全性比较低。债券投机一般有如下情形:

多头与空头

多头看涨是买方(先买后卖),空头看跌是卖方(先卖后买)。但是,市场上 影响债券价格的因素很多,无论是多头,还是空头,未必能如愿以偿。当多头买进 债券后,期望它涨价了好卖出去获利,可是事与愿违,价格却跌了,卖出又无利可 图,不如静观其变,这种情况即多头套牢;相反,空头卖出债券后,价格却不断上 涨,买回无利可图,只有死等它跌价,这便形成了空头套牢。多头与空头,并不是 一成不变的,他们也会随市场的瞬息万变而变换角色。比如,某甲先用10000 买进 某种债券后,却不断跌价,他认为价格上涨无望,压力很大,立即将这10000 圆买 进的债券卖出,同时将老底也卖出,这样他就由多头变成了空头。这种多头空头互 换,正是债券市场活跃的标志之一。

买空和卖空

两种都是证券操作者利用债券价格的涨落变动的差价,在很短的时间内买卖同 一种债券,从中赚取价差的行为。比如,甲在某证券公司开设户头后,他预计行情 可能会涨,于是在开盘后就买进某种债券,其后,该债券果然上涨,涨到一定的程 度,他卖出同数量的债券,在这一进一出之间,获得进出之间不同价格的差额,这 就是买空和卖空。又如某乙认为行情会下跌,他就先卖出某种债券,其后,该债券 价果然下跌,他又买回同量的该债券,这样进出之间,同样也得到了利润,这便是 卖空和买空。这两种情形,都因单位价差幅度小,变化速度快,风险较大 , 所以 事前必须研究行情的起落,交易过程中要有灵通的信息和精通操作变化,行动也要 迅速、准确。

债券投资的一般原则

收益性原则

这个原则应该说就是我们投资者的目的,谁都不愿意投了一笔血本后的结果是 收益为零、只落得个空忙一场,当然,我们更不愿意血本无归。关于债券的各种收 益率的计算和影响投资收益的因素分析,前面我们已经阐明了。现在我们着重探讨 不同种类的债券收益性的大小。国家(包括地方政府)发行的债券,是以政府的税 收作担保的,具有充分安全的偿付保证,一般认为是没有风险的投资;而企业债券 则存在着能否按时偿付本息的风险,作为对这种风险的报酬,企业债券的收益性必 然要比政府债券高。当然,这仅仅是其名义收益的比较,实际收益率的情况还要考 虑其税收成本,这个比较就只能套用我们前面所提供的公式了。

安全性原则

我们已知道,投资债券相对与其它投资工具要安全得多,但这仅仅是相对的, 其安全性问题依然存在,因为经济环境有变、经营状况有变、债券发行人的资信等 级也不是一成不变。就政府债券和企业债券而言,政府债券的安全性是绝对高的, 企业债券则有时面临违约的风险,尤其时期业经营不善甚至倒闭时,偿还全部本息 的可能性不大,因此,企业债券的安全性远不如政府债券。对抵押债券和无抵押债 券来说,有抵押品作偿债的最后担保,其安全性就相对要高一些。对可转换债券和 不可转换债券呢,因为可转换债券有随时转换成股票、作为公司的自有资产对公司 的负债负责并承当更大的风险这种可能,故安全性要低一些。

流动性原则

这个原则是指收回债券本金的速度快慢,债券的流动性强意味着能够以较快的 速度将债券兑换成货币,同时以货币计算的价值不受损失,反之则表明债券的流动 性差。影响债券流动性的主要因素是债券的期限,期限越长,流动性越弱,期限越 短,流动性越强,另外,不同类型债券的流动性也不同。如政府债券,在发行后就 可以上市转让,故流动性强;企业债券的流动性往往就有很大差别,对于那些资信 卓著的大公司或规模小但经营良好的公司,他们发行的债券其流动性是很强的,反 之,那些规模小、经营差的公司发行的债券,流动性要差得多。因此,除开对资信 等级的考虑之外,企业债券流动性的大小在相当程度上取决于投资者在买债券之前 对公司业绩的考察和评价。

债券基础知识

债券是一种借贷工具,发行者向债券持有人承诺按照一定利率支付利息,并在到期日偿还本金。了解债券的基础知识对于进行债券投资至关重要。

债券通常由政府、公司或其他实体发行。它们具有面值、利率、到期日和发行者等基本特征。面值是债券的初始价值,通常为固定金额。利率是债券每年支付的利息,可以是固定利率或浮动利率。到期日是债券到期偿还本金的日期。发行者是债券的发行机构,同时也可以是政府机构或私营企业。

贴现债券内在价值的计算公式

贴现债券是指在发行时以低于面值的价格售出的债券。其内在价值是指投资者持有该债券所能获得的现金流量的现值。计算贴现债券的内在价值需要考虑债券的剩余期限、票面利率和市场利率等因素。

下面是计算贴现债券内在价值的公式:

内在价值 = 票面金额 ÷ (1 + 市场利率 × 剩余期限)

其中,票面金额指债券的面值,市场利率指当前市场上同等期限的债券收益率,剩余期限指债券到期日与计算日期之间的时间差。

举个例子,假设某公司发行了一张面值为10,000元、期限为1年的贴现债券,发行时以9,000元的价格售出,当前市场利率为5%。那么该债券的内在价值可以按照以下公式进行计算:

内在价值 = 10,000 ÷ (1 + 5% × 1) = 9,523元

可以看到,该债券的内在价值为9,523元,低于其面值和发行价格。这意味着,如果投资者在购买该债券时支付的价格高于9,523元,就会亏损。反之,如果购买价格低于9,523元,则会获得收益。

需要注意的是,贴现债券的内在价值不考虑任何其他因素,如信用风险、流动性风险等。因此,投资者在购买贴现债券时需要综合考虑各种风险因素,并进行风险管理。

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