债券投资收益的构成

吴泽分享 2024-01-31 10:55:05

(1)利息收入，是投资者按债券票面利率每年定期所获得的收益，又称名义收益;

(2)利息再投资的收益，是指将上述利息收入再投向其它债券所获得的收益，或指在复利条件下，利息收入作为再投资所获得的收益;

(3)销售损益或偿还差损益，指债券买入金额与债券到期前的卖出金额或到期时的偿还金额之间的差额。出现收益时，为销售收益或偿还差益。

发生亏损时，为销售亏损或偿还差损在持有贴水债券的情况下，第一、第二要素都不存在。

债券价值的计算公式

债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值，债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。

债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。

当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者即债权人。

由于利息费用计入税前的成本费用，可以起到抵减所得税的作用。

因此按一次还本、分期付息的借款或券成本的计算公式分别为：

Kb=[Ib(1-T)]/B(1-Fb);式中Kb--债券资本成本;Ib--债券年利息;T--所得税率;B--债券筹资额(或称债务本金);Fb--债券筹资费用率(=筹资费用/筹资总额)。

或者Kb=[Ib(1-T)]/(1-Fb);Rb--债券利率。

债券交易是指在证券交易所或其他市场上进行的购买和出售债券的过程。这些交易的具体时间取决于所选择的市场，但在美国，债券交易的标准时间是从9:30 a.m.到4:00 p.m.本地时间。请注意，在美国国内的债券市场没有交易的周末和节假日，因此在这些日期交易是不可能的。

交易债券的过程需要遵循一系列规则，这些规则由美国证券交易委员会(SEC)制定。例如，SEC要求所有的债券交易必须是透明的，也就是说，所有的买家和卖家都应该有机会看到当前的买卖价格。此外，SEC还要求所有的债券交易必须是公平的，也就是说，买家和卖家都应该有同样的机会获得合理的买卖价格。

除了遵循SEC的规则外，每家券商还需要遵循自己的内部操作程序和控制，以确保其业务遵循所有适用的法律法规。这些控制可以包括监督和报告程序，以及在债券交易过程中采取的风险管理措施。

到期收益率指的是投资人债券持有债券到出售获得的收益。预期收益率可以理解为就是到期收益率。承诺收益率是指债务人承诺给债权人的收益。有三者相等的可能性的，那就是债务人不违约，最后兑现其承诺。

债券的到期收益率是按复利计算出来的收益率，不同的债券类型，收益率是有高低的，但是投资的风险相对股票市场低。一般如果遇到股票熊市或者低迷，投资人会把目光转向债券市场。

其计算方法为：债券到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数，到期收益率=（收回金额-购买价格+总利息）/（购买价格×到期时间）×100%。

需要注意的是，虽然债券到期收益率越高，代表能获得的收益越高，但债券到期收益率并非是越高越好。因为不同类型的债券，其风险也是不一样的，购买债券的时候，不能只注意到期收益率的大小，要考虑到各方面的风险。