粤开证券：南非新变异病毒来袭关注“疫苗+药物”

从传播性的角度，全球已有11个国家和地区报告了Omicron。早期的研究表明，Omicron的R值为2，即每一个患者可以传染给2个人。截至28日，已有南非、博茨瓦纳、中国香港、比利时、英国、澳大利亚等至少11个国家和地区报告了该突变毒株。

面对Omicron的肆虐，构建“疫苗+药物”的防御屏障迫在眉睫。从疫苗的角度，Omicron有望推进全球加强针的接种，国内相关企业陆续开展Omicron毒株的评估和研究工作；从药物的角度，小分子药物和中和抗体相继发布临床数据，小分子药物凭借成本低、稳定性高、使用方便等优点，较中和抗体更值得期待。

疫苗：随着Omicron的肆虐，国内加强针的接种将进一步提速。加强针是抗疫的最好方式，为完全接种疫苗的人群接种加强针，可提供“最强的新冠病毒保护”。针对Omicron变异株，国内疫苗企业相继展开评估和研究工作。科兴生物表示将尽快开展评估和研究以了解Omicron株对现有新冠病毒灭活疫苗的影响及研制变异株疫苗的必要性。康希诺生物表示已经开始针对新突变株开展的疫苗研发。

药物：聚焦小分子药物和中和抗体，关注临床进展居前的企业。放眼全球，全球领先的小分子药物包括默克的Molnupiravir和辉瑞的Paxlovid，其中，辉瑞的Paxlovid可降低89%的重症风险，被寄予厚望。聚焦国内，国内临床进展居前的企业包括开拓药业(普克鲁胺)、真实生物(阿兹夫定)和君实生物(VV116)。

投资建议：奥密克戎毒株来袭，全球抗疫波澜再起。11月26日，美股新冠疫苗及中和抗体股全线上涨，mRNA疫苗生产商涨幅均超10%。周一开盘后，A股港股新冠疫情相关板块涨幅居前，包括新冠疫苗板块、新冠检测板块、新冠特效药板块等，截至收盘，腾盛博药上涨9.12%、康希诺上涨5.29%、智飞生物上涨3.27%、开拓药业上涨2.44%、达安基因上涨4.49%。

我们认为，面对奥密克戎的冲击，估值回归合理区间的新冠疫苗、特效药板块值得重点关注。建议关注新冠疫苗龙头企业，包括康希诺、智飞生物；深度布局小分子药物的龙头企业，包括开拓药业、君实生物；中和抗体研发领先企业，包括腾盛博药等。

2021年新冠疫苗上市公司龙头股，供大家参考。

1、华兰生物（600196）：新冠疫苗龙头。港股复星医药拟与BioNTech设合资公司，实现mRNA新冠疫苗的本地化生产及商业化。

2、复星医药（002007）：新冠疫苗龙头。

3、智飞生物（300122）：新冠疫苗龙头。与中国科学院微生物研究所合作研发的重组亚单位新冠疫苗采用重组DNA技术，以新型冠状病毒刺突糖蛋白（S蛋白）的受体结合区（RBD）独特二聚体作为抗原，再辅以传统佐剂研制而成，不携带任何形式的外源标签，构象独特、免疫原性高，安全性好。已推进至Ⅱ期临床阶段。

新冠疫苗概念股其他的还有： 沃森生物、康德莱、楚天科技、金雷股份、康泰生物、万泰生物、泰林生物、瑞普生物、东风股份、西藏药业、未名医药、赛升药业、洁特生物等。