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黑色系黑色星期一 中央有意为之?

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据路透社报道,内地钢铁、煤炭等“黑色系”期货昨暴挫,中央主动挤压商品泡沫,因要防止爆出金融、实体经济与改革三大风险。惟内地游资泛滥难控,中央还须防商品炒作狂潮死灰复燃。

黑色系黑色星期一  中央有意为之?

黑色系黑色星期一中央有意为之

内地商品市场昨遇“黑色星期一”暴跌,“黑色系”期货,即螺纹钢、铁矿石、焦炭等价格跌幅尤其显着,普遍重挫近半成,而螺纹钢期货价格更创近两个月新低。内地商品市场猛力调整,应是中央有意为之、主动调控的结果。

在内地楼市复炽、中央续推基建稳经济下,炒家以此为藉口,疯狂炒卖商品期货,如焦炭价格今年来最多曾狂飈7成,商品牛气冲天,磁吸更大量民间资金,从A股市场等转炒商品,令商品疯态更狂。此迫使中央透过上调保证金、手续费,缩短交易时间等,向商品市场大浇冷水,因内地商品非理性炒作,将添三大风险。

其一,金融风险。内地商品期货本来就是杠杆式买卖,其风险一向不低。且内地泛滥游资藉互联网金融产品等监管盲点乱窜,吸引更多炒家以至散户,透过借贷取得保证金,投入商品市场玩博傻游戏,令杠杆风险不断叠加。若中央不加制止,恐重蹈去年A股违规场外配资“爆煲”的覆辙,冲击内地金融稳定。

损金融与实体经济势拖改革后腿

其二,实体经济风险。内地内需动力不足,制造业首当其冲,不少产品要减价迁就疲弱市况,如内地工业品出厂价指数(PPI),便已连跌50个月,令利润受压。若金属、化工等商品价格持续飈升,无异将进一步推升制造业成本压力,陷原料价格上涨、制成品价格下降的蜡烛两头烧窘境,令实体经济雪上加霜。

其三,改革风险。中央今年起力推供给侧改革,重点之一是「歼灭」过剩产能,惟在商品炒作狂潮下,不少过剩产能乘机复产,如游资猛炒钢材期货之际,内地钢铁业上月的日均产量,亦创231.4万吨的历史新高,与中央改革目标背道而驰。若商品泡沫压不下,中央推供给侧改革恐功亏一篑。

在中央出招降温下,近期商品炒风虽略见收敛,惟引发商品炒风的根源,是中央自金融海啸后猛松货币,令游资日益泛滥,要解此症结难一蹴而就。故炒家一时偃旗息鼓后,会否卷土重来,如早前经历一段调整过后,游资又再翻炒黑色系,又或转炒农产品等,中央还须严防,避免上述三大风险再被推升。

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