英国央行加息，美债收益率与美股双双下挫

财联社（上海，编辑赵昊）讯，

周四（12月16日），英国央行宣布上调基准利率15个基点至0.25%，成为第二家加息的G10央行。

利率决议显示，货币政策委员会（MPC）认为货币政策应当“适度收紧”，因此以8-1的投票比例同意加息15个基点（上次利率决议时投票比例为2-7）。委员滕雷罗投票主张维持利率在0.1%不变，他将奥密克戎毒株作为等到2月加息的理由。

另外央行以9-0的投票比例一致维持资产购买总规模在8950亿英镑不变（上次利率决议时投票比例为6-3），将企业债购债规模和国债购债规模分别维持在200亿英镑和8750亿英镑不变。

决议指出，自11月会议以来，奥密克戎新毒株似乎正在英国和全球各地迅速传播，构成公共卫生新的风险，对全球2022年初的复苏带来了不确定性。“不过连续几波新冠疫情似乎对英国GDP的影响较小，尽管这一次疫情的影响程度尚不确定。 ”

昨天公布的数据显示，英国11月消费者物价指数（CPI）环比上升0.7%，高于分析师预期的0.4%，这使得CPI同比上升5.1%，成为近十年来最高同比增速，是央行2%目标的两倍多，也高于分析师预期的4.7%。

委员会判断，有迹象显示英国国内成本和价格压力持续加大，新的毒株可能进一步加剧通胀压力，通胀率可能在明年4月达到6%左右的峰值。因此，委员会认为有必要上调15个基点。

先前，G10央行之一的新西兰联储在连续第二个议息会议上采取了加息行动，但还是落后市场的定价。

市场观点

分析师Vassilis Karamanis称，我们原以为11月会加息，结果却被告知要保持耐心，我们原以为央行今天会因为对奥密克戎毒株的担忧而拖延时间，而今天却加息了。持续的不可靠性问题可能会转变为可信度问题，但对英国央行而言，这完全与通胀预期有关。由于价格压力首先源于供应方面的动态，由于新冠病例激增而采取的进一步限制很可能只会让情况变得更糟。

分析师Douglas Lytle认为，考虑到过去几天的奥密克戎毒株消息，此次加息的时机有点出人意料，但“并不完全是一个冲击“，考虑到英国加速的通货膨胀和有弹性的实体经济，这是合理的。

分析师Lena Komileva写道，在美联储召开了非常强硬的新闻发布会之后，英国央行今天的加息并不出人意料。下一波疫情是在增长势头减弱、成本急剧受限、财政支持减弱和银行迅速淘汰刺激措施的环境下发生的。后续需要系好安全带。

市场反应

英国央行宣布加息后，货币市场预计英国央行明年2月将加息近15个基点，2022年全年加息高达88个基点。

英镑兑美元累计上扬逾80点，报1.3360；欧元兑英镑短线下挫50点， 现报0.8464。

英国富时100指数涨幅收窄，现涨1%。不过加息将有利于银行业务，巴克莱银行股价上涨超5%。

财联社（上海，编辑潇湘）讯，

美债收益率与美股周四双双下挫，市场仍在对前一日美联储的政策声明进行梳理，以寻找利率和经济支持方面未来差异的线索。美联储本周三宣布将每月缩减购债速度提高一倍，并暗示明年或加息三次。

行情数据显示，指标10年期美债收益率隔夜尾盘下跌4.81个基点报1.415%，反映短期利率预期的两年期美债收益率下跌5.23个基点报0.627%。5年期美债收益率更是一度触及12月6日以来最低，尾盘跌8.06个基点报1.172%。各周期中仅最长期的30年期美债收益率跌幅较小，尾盘下跌0.76个基点报1.856%。

从债市全天的波动看，尽管英国央行隔夜意外加息一度在盘中提振了美债收益率走高，但随着美股开盘后表现疲软，市场谨慎情绪再度抬头。英伟达、苹果、微软、亚马逊和特斯拉当天的跌幅在2.6-6.8%之间，拖累纳指和标普500指数的表现。

道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg指出，对奥密克戎变种的担忧正导致短债收益率下降。

他表示，“这有助于解释短债收益率下跌导致曲线趋陡和一些对加息的消化，这些走势表明市场预计2022年和2023年会加息。”他补充表示，流动性问题可能令这一走势放大，投资者在美联储会议后重新调整仓位也可能是一个因素。

市场有些跟不上鹰派美联储的脚步？

通常而言，随着美联储迈向加息周期，曲线通常会趋平，因对加息的预期往往会将短期美债收益率推高更多。不过隔夜备受关注的2年/10年期美债收益率差却扩大至了80.40个基点。中短期收益率的领跌颇为令人感到意外。

对此，富国银行宏观策略师Zachary Griffiths指出，“曲线趋陡肯定是一个令人意外的反应，因为美联储昨天肯定满足了所有鹰派预期。”他补充道：“未来，曲线肯定会趋平。眼下似乎只是稍微暂停一下。”

当然，眼下也有不少利率观察人士认为，市场在当前似乎有些跟不上鹰派美联储的脚步。

相比于美联储点阵图，中短期利率期货所定价的美联储在明年之后的加息概率显然偏低。美联储周三发布的点阵图显示，联储官员预计明年加息3次、2023年加息3次、2024年加息2次。而眼下市场似乎倾向于认为，到2023年美联储实际加息的次数就可能达不到美联储点阵图的预估，2024年甚至就可能结束加息周期。

法国农业信贷银行美国利率策略主管Alex Li表示，5年期美债收益率的下滑反映了这样一种观点，即央行开始加息的速度越快，实现加息总目标的可能性就越小。自2019年6月以来，美联储对长期中性利率的估计一直是2.5%。“市场认为美联储越早采取激进措施，紧缩周期就会越短，市场对终端利率的位置没有联储会那么乐观，”他指出。

值得一提的是，周四美联储隔夜逆回购协议的使用量再度增加了365亿美元，达到1.658万亿美元，这超过了周三创下的历史纪录1.621万亿美元。随着机构对存放短期现金的需求增加，今年美联储逆回购工具的使用规模正持续飙升。即便眼下美联储正开始拧紧水龙头，似乎也无助于立刻改变现状。

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