人民币贬值对股市有什么影响

人民币这波贬值的过程，主要是两个因素：一个是上海疫情，一个是中美货币政策。（下面是小编为大家收集的人民币贬值对股市有什么影响相关信息，希望你喜欢。）

1、人民币是3月11日开始贬值走势，这个也是上海疫情开始加速爆发的时间点

4月20日以来，人民币汇率这轮贬值，触发因素就是一季度宏观数据太差，市场信心严重不足，又恰逢封控导致市场深度变浅，人民币汇率跌破关键点位，开启贬值趋势。此时的人民币汇率，跟美元指数走势，严重背离，一个向上，一个向下。

这波疫情对我们经济伤害还是比较大的，特别疫情是在我们经济大动脉扩散出去，直接给全国造成比较大的外溢压力，影响面比较广。

毫无疑问本轮国内疫情的影响程度超预期了，这点相信每一个上海人在刚开始居家隔离时，没想过会耗时这么久。

从一些表征出口、投资、消费的数据来看，相继出现了恶化：

比如3月份中国大陆发往美国的集装箱数量，22个月来首次低于去年同期水平;

整体外贸出口虽有14.7%的增速，但低于去年，且高科技高价值量品类下滑十分明显(仅次于防疫物资);

建材需求疲弱，螺纹钢价格至4月初已出现自2020年底以来的首次负增长;3月以来30个大中城市商品房成交面积逆势走低，且处于历年同期的最低值。

根据海通证券4.9与4.15发布的两篇研报测算，推断3月全国生产增速下降1.7%左右，单月全国投资总额减少2.2%左右。

外贸收缩可能导致或反推出存在“砍单”现象;投资的不足可能使得新增就业出现问题;财富效应减弱又极大影响个人消费。

过去两年我们人民币整体坚挺的一个重要基础，就是我们通过动态清零控制住了疫情，制造业全力开动。

因此当我们疫情出现这种严重态势，也会反映在汇率走势上。

2、中美货币政策，本轮下跌主要是受到海外因素影响，尤其是中美利差出现倒挂

美国作为当今世界的金融中心，美联储的货币政策将很大程度的影响全球资本市场，进而影响股市。

美国最大的压力是通胀，以及后续的每次美联储议息会议带来的加息和缩表。首先现在很多人一看到漂亮国通胀，就觉得人家经济很糟糕，没救了，这种认识明显是被带了节奏的。

并非所有的通胀都是坏事，要看成因，问题是出在供、求哪个环节。事实上，从其他经济数据可以看出，美国的高通胀反而是因为疫情后，美联储大放水导致的。

所以，如果美国经济保持强劲，像FAAMG几大巨头继续高增长，后期的缩表和加息相信能应对的来，实现软着陆。

毕竟美联储的措施是为了自己国家好的，不是为了把自家股市和经济搞崩溃的，明确这一点就好。

二、人民币快速贬值的目的是什么?

此前我们说过，最近人民币贬值主要有4大原因：

1、抑制资本逃离

由于今年3月中以来，美联储接连大幅加息，原本中美存在的利差已经消失殆尽，而且最近还出现中美国债利差倒挂的情况，不仅使得之前到中国来投资的国际资本有回流美国的迹象，还使得某些投机客趁机做空人民币，更有甚者是一些国内民众把人民币资产变卖后兑换成美元。

需要知道，资本的流动就像水池子一样，资本多的地方，水池的水就多，能养的鱼也就越多;但如果水池的水不断往外流走，那么整个水池的水就会越来越少，对池塘的生态就会造成积聚性的负面影响，池塘的生物内耗就会加剧，从而导致池塘的鱼逐步减少。

为了遏制人民币区这个池子的水往外流，那就得把池子的壁往高堆起来，这样就能够阻拦一部分水往外流。而人民币贬值就类似把池子的壁堆高。前面说到人民币贬值为什么能够抑制资本逃离，很多朋友还是不太懂，这里不妨举两个例子，以便大家明白：

第一个，对于炒股的朋友应该都有过这样的经历：买的股票，如果是出现了连续阴跌，一般就没耐心等了，直接割肉调仓换股。但如果突然跌了5%，那肯定会等等，看看能不能反弹，减少点亏损再卖。但现实往往是越等越跌，而且越跌越快，好像主力就专门就针对你一样，最终就深套了，到最后就懒得动，小部分人会选择不同程度止损，大部分人还是躺平在里面。

那么，人民币从4月19日到5月13，短短19个交易最大跌幅就超过了7%，可能很多人觉得7%很少，但外汇波动0.5已经算比较明显的波动，如果不好理解就看看下面的图，用这一轮回调对比前面那些震荡，可以看得出幅度非常大，如果还是理解不了有多大，就可以大概看成是一只股票跌了70%!

(美元/人民币，日线图，图形上涨表示人民币下跌)

如果上面这个例子不好理解，再举个通俗一点的，你有一朋友问你借钱，开始你只是借给他你资产的1%，例如10万，因为1%对你总体影响很小，所以你可以不怎么看重对方是否还钱，如果他惹你不高兴，你甚至还可以骂他。

但如果对方借了你总资产的50%，即使他做了什么对不起你的事，你也不敢骂他，甚至还要把他当爷爷，因为如果你惹他不高兴了，不还你钱的话这个代价就太大了。

那么人民币贬值也是类似，跌太少，国际资本想走的时候亏损也不大，觉得无所谓。但如果在极短时间内大幅度贬值，国际资本要是逃跑了，就得付出很大的代价，所以国际资本或者想离开中国资金就得掂量掂量这个代价。

所以，这就是在美联储加息促使国内资本外流的背景下，人民币短时间快速贬值的原因之一。

2、促进出口

2020年新冠疫情暴发以来，全球制造业一落千丈，很多国家因为抗疫把很多工厂都给关停了。但从去年下半年以来，外围国家抗疫陆陆续续躺平之后，国外的工厂开始逐步复工，虽然没能恢复到疫情前的状态，但也削弱了我国在2020年到2021年期间的优势，导致我国外贸出口开始回落。

再者，2020年疫情冲击使得全球经济进入衰退，今年美联储加息缩表政策使得全球经济复苏势头戛然而止进一步衰退，这使得我国保经济压力非常大。出口作为带动中国经济腾飞的三驾马车之一，在消费乏力和基建饱和的情况下，唯有大力促进出口来为经济护航。

为什么人民币之前不贬值，而是在最近才快速贬值呢?

一是，3月15美联储加息之后，中美国债利差在4月初出现倒挂，这就使得国内资本流出的预期增强。

二是，人民币大幅波动不利于人民币国际化，因为持有人民币的海外国家或者投资人，更希望看到的是人民币保持稳定甚至升值，只有这样他们持有的以人民币计价的资产才会保值和升值。因此，作为大国，没什么事，一般都要保持外汇稳定，这也是管理层一直说的。保持汇率稳定了，才能提高人民币的信誉。

而且人民币贬值，就不利于其他对中国出口的国家利益，他们对中国的出口就会受到人民币贬值的抑制，说白了就是会动了对中国出口的国家的利益。他们即使没说出来，心里肯定也是不爽的。

因此，人民币贬值要找到一个合理的理由，而从3月以来到4月，美国不断在中概股和弯弯上搞事情，加上美元最近快速升值，这就使得我们有很充分的理由对外汇进行贬值。

三是，由于美国在持续不断打压中国，不仅胁迫东盟国家与中国对抗，更是针对俄乌问题联合西方施压中国。因此中国有需要联合能够联合的国家和力量去抗衡美国。当今世界，没有什么比利益更能使得对方愿意跟我们一道的了。

由于俄乌局势导致全球大宗商品价格居高不下，并且使得俄罗斯与欧洲互相制裁，进而阻碍了原有的经济贸易以及日常生活，给俄欧两方的生活成本都大幅提升。人民币贬值，能够加速中国产品出口，能更好地满足欧洲的需求。这就使得中欧以及中国与东南亚的国家因为经贸问题而把利益更进一步绑定在一起。

只有深度触及欧洲和东南亚国家的利益，欧洲以及东南亚在美国施压对中国搞事情的时候就得掂量掂量。当然，中间不乏像日韩这种，但东南亚跟日韩不同的是，日韩是被美国驻军的，说白了就是美国的殖民地。

3、增强人民币对美元的战略威慑

说到人民币贬值能对美国进行战略威慑，可能大多数人多会觉得疑惑甚至还会嘲笑。人民币贬值怎么就能够威慑美国了?

要说正常的情况下，人民币贬值对美元没有太大的影响。但在特殊时刻，人民币贬值就有这样的奇效。其实以前也讲过很多次这个机理，这里不妨再来给大家说说，也方便新来的朋友看看：

当今美国经济基本都已经全面虚拟化，即实体经济转向了虚拟经济，这其实也是一个经济化发展的必然结果，在这个进程里面，金融泡沫就会越来越大。现在的美国，美元信用可谓是有史以来最低，美股、美楼等资产市场基本都充斥着巨大的泡沫。关于美股的泡沫这里就不展开说了，不知道的可以去网上搜索一下现在美国的大型机构例如摩根、高盛、花旗他们是怎么预警美股见底和回调幅度的。

那么，现在美国资产泡沫达到空前地步，而且有破裂的迹象。当然，我说美国金融泡沫有破裂的迹象可能还有人不信，但可以看看中国金融监管一哥是怎么说的：

2021年3月2日，国务院新闻办召开了推动银行业保险业高质量发展新闻发布会，银保监会主席郭树清在会上表示：目前欧美金融市场高位运行与实体经济背道而驰，担心其金融资产泡沫破裂。

可能还有人会怀疑金融监管一哥说的话到底准不准，好，不妨多说几句来看看金融监管一哥说的话有多精准：

在上面说的2021年3月国新办发布会后的3个月，6月10日，人民银行党委书记、银保监会主席郭树清在第十三届陆家嘴论坛上表示：要切实防范金融衍生品投资风险。普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，损失的结果早已注定。那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。

注意大佬上面这段话，里面提到了商品外汇和楼市，从人民币最近走势看，如果是持续看多的，必然就亏得很惨!商品期货最近也波动很大。最为明显的就是比特币，从今年3月底到现在短短2个月将近腰斩：

如果对比特币或者外汇商品不熟悉的，也没关系，我们不妨来看看金融监管一哥对楼市的判断，因为大佬在提醒外汇商品风险的时候就拿楼市作为比喻：

来看看去年12月以来房地产市场的惨况，相信不用看数据都知道，大家去看看许老板的境况就知道房地产调整有多惨烈。那么，金融监管一哥在去年6月就明确提醒押注房价不跌的人终会付出沉重代价这个预判有多准确。

所以，金融监管一哥说担心欧美泡沫破裂并非空穴来风。因此大家做投资也要引起重视，这也是为什么一直不厌其烦地提醒大家投资风险的原因。谁都不想被别人啰嗦，而且更没有人愿意一直啰啰嗦嗦，只是不管怎么说，还是很多人看到涨就往里冲，几乎意识不到风险，从3500点一路追到3000点还不亦乐乎!!!!不得不提醒!

从金融监管一哥的预判不难证实，当今美国金融市场确实存在泡沫破裂的可能，而且从今年美联储加息和美国走向也不难看出，这个泡沫正在宣泄，只是还没到加速破裂的时候，但随着加息进程的推进，破裂只是时间问题。

那么，美股泡沫破裂跟跟人民币贬值又有什么关系呢?

还是举之前说过的例子：我们一般认为茅台要比五粮液要好，对吧?

那么如果五粮液从2020年以来涨了一倍多，假设当时茅台这么久不仅没有涨，而且在五粮液处于高位的时候更为优质的茅台还跌下来了。那么这个时候，聪明的资金(价值投资基金)会不会想着在高位抛售五粮液去低吸茅台呢?

这是必然的，只是量多少的问题，但如果同时伴随五粮液高位下跌的时候，恐怕资金会跑得更快去抄底茅台。

外汇其实也是一个道理，人民币和美元分别代表着不同货币计价的资产，人民币计价的资产很明显要比以美元计价的资产要优质很多。不管是我们疫情防控全球做的最好，而且我们的经济韧性以及全产业链的中国制造都是最好的;更进一步，我国楼市虽然还有泡沫，但股市没有金融泡沫，A股都跌回10年前的低位了，还能有多少泡沫?!有的话几乎可以忽略不计了。

在这种情况下，过去2年就吸引了不少的外资通过富时罗素、MSCI和北向资金等渠道流入中国。而如今人民币快速贬值，就相当于上面说的优质的茅台继续回调，这就会促使在美国的资本更加青睐中国金融市场的投资机会。

更重要的是，现在美元还在高位。

(美元，日线图)

中国金融市场就好比是中国这边的水池，美国金融市场就好比是美国的水池，而人民币就是中国水池这边的阀门，美元就是美国水池的阀门。现在的情况是，人民币贬值就相当于拧开了外国资本进入中国水池的开关，而且越拧越开，通道越来越大。

上面我们解析过，人民币快速贬值能够遏制资本逃离，相反，如果货币不断升值，资本就可以借着高汇率出逃。因此美元升值可以看成是打开了美国水池通往世界各国水池的开关。

但这里有个特殊性，一般来说货币不断升值就跟股票上涨一样，跟风追涨的人会越来越多。但聪明的资金会意识到基本面的变化，美国经济极度泡沫化，而且正在破裂，就会促使一些聪明的国际资本趁着美元在高位的时候逃离美国。

国际资本流动，主要有两个原因，一是商品价格;二是投资机会。纵观全球，没有其他国家比中国的资产更加优质和低廉，因此从美国出来的资金基本都会想着往中国走。

所以，这就会形成了人民币资产对美元资产的吸引作用，就类似武侠小说里面说的吸星大法。等到美国达到入不敷出的临界点，那么美国金融市场将会面临由于流动性枯竭引发的崩盘，到时就会树倒猢狲散，加上美国有做空机制，美国金融市场将会以极快的速度跳水崩盘。

这就是人民币贬值的战略威慑力量!而如今人民币持续贬值，就是在不断加强这个战略威慑。

直到5月13日，银保监会发言人还说目前人民币波动处于合理区间，也就是说，这个战略进程后面还可能不断加深。因此，只要人民币贬值不停止，股市就不会有好日子，而且更严重的还在后面。

三、对金融市场有何冲击?

什么时候能抄底股市?

人民币贬值，首当其冲的就是对股市造成很大的调整压力。而此次人民币贬值是跟美元升值同步进行，因此就不是单单人民币贬值对股市造成压力这么简单。

美元此轮升值跟2016和2018年都不同，从技术走势和美联储加息进程看，应该“至少”同级别于2008年和2015年的升值，注意我的用词是“至少”。

(美元，月线图)

大家平时看别人解读或者听专家的分析，一定要注意他们的用词，一定要有量化的思维。很多时候他们会将一些很模糊的词语，比方说现在股市是长线底部，多久才算是长线呢?在很多数散户眼里，1年算是长线，更有甚者对于做惯短线的人来说3个月都是长线。

那如果理解错误，会错意了，提前进场就是被毒打!而且大部分的专家和机构所说的长线，他们自己也没有明确的定义，只是含糊其辞忽悠散户。

所以上面我说“至少”，就意味着是大于或者等于这个值，因此还有可能是更猛烈的情况。

从时间上看，2008年发生了次贷危机，随后席卷全球，楼市股市全线“报”跌!而2015年也出现了“报”跌。中国股市历史上最大的两次调整均在美联储这个两次加息进程上。

(上证指数，月线图)

从数据上看，2007年“古”灾从10月在6124.04见顶后，其后14个月单边震荡下行，到2008年11月见最低点1664.93，最大跌幅超过80%!

(上证指数2007年下跌统计)

而2015年这轮“古”灾从6月最高点5178.19见顶后，其后9个月单边震荡下行，到2016年2月见最低点2638.3，最大跌幅超过55%!

(上证指数2015年下跌统计)

综合风险和抗风险因素来分析，中国目前的抗风险能力已经远远超过2008年和2015年，而在过去的4年时间里，中国国内已经接连经历了三去一降一补以及巩固经济和今年的大幅度降税退税，可以说国内经济的抗风险能力几乎是全球前列。

但目前很显然重点还是在巩固经济，金融方面力度还只是政策性利好，迟迟未看到货币政策护盘。而且，从风险冲击的角度看，目前我们面临的这轮调整，远远超过2008年和2015年，因为本轮调整是美国从1929年开始的90年经济大周期终极调整，最终的结果是美国金融系统崩溃。

美国金融系统崩溃这个结论并非由本人提出，而是缠中说禅在2002年前后在《货币战争与人民币战略》系列文章当中明确提到。而且也精准提前20年预判到了2019年这个经济大周期拐点。具体关于这个经济周期怎么预测的，后面我们再说。

但目前来看，美股虽然较年初回调了15%-30%不等，但总体还处于高位盘旋。美股都还没崩，我们大盘就跌到2800区间了，虽然最近反弹到3100点附近的中国股市历史低位区间。但如果美股崩起来，你觉得A股会不会跌呢?

还有一个思维误区，估计大多数人都被它给蒙蔽了，就是觉得股市跌了已经很多了，现在进去的风险会小很多。用股票通策医疗举个例子，通策医疗从2021年6月420附近见顶后，跌到210附近，已经腰斩。这个时候看起来已经跌了很多。但通策医疗从今年开年200附近又继续跌到110附近，几乎又是腰斩。如下图所示：

(通策医疗，日线图)

上面的例子看得出什么来没有?

也就是说，股票下跌跟跌了多少虽然有关系，看起来风险好像小了，但腰斩之后还能再腰斩。

再比如阿里巴巴美股，从2020年10月见高点319后，最低跌到73，最大跌幅高达80%，跌50%的时候你能想象到像阿里巴巴这样的国际巨头能够腰斩再腰斩?

(阿里巴巴，美股日线图)

可能你会觉得阿里巴巴因为马Y的事情所以会跌这么多，那么腾讯呢?马化腾没事，腾讯最近一年最大跌幅也超过60%!

(腾讯控股，日线图)

所以，不要用你的认知去当成是市场的走势。就好像之前流行的一句话：“我不要你觉得，我要我觉得”，对于市场而言就是如此，市场不要你觉得，而是要市场觉得。如果只是凭自己的所谓感觉、经验去做投资，今年基本都被活埋了。看看那些价投大佬和私募以及公募大佬，不仅是国内还是国外大佬，大多处于深套之中。

所以，一句话总结，现在的位置3000点以下，可以说是中国股市历史底部区间，因为以前就说过，中国股市未来5年将会突破1万点，而按照缠中说禅的推演，未来更是能够突破3万点，当然这个估计是几十年后的事情。

所以，关键是怎么看!机构专家跟你说现在是底部区间，但他没告诉你，这个底部区间还有可能创新低，还有可能会折腾好几个月，当然，绝大部分机构和专家也不知道会折腾多久，只是说个大概，三年两年，总之说长线就不会错，这就是机构和专家用词的“巧妙之处”，说白了就是套路散户。

因为散户听到机构说底部，10个有9个散户基本都会理解成现在可以抄底了，抄底了以后马上会反弹，然后可以解套、吃肉。但最近5个月的行情告诉我们，杀完一轮又一轮，即使中间反弹了两轮，但大盘已经从3500下移到3000点附近。

(上证指数，日线图)

行情不仅震荡非常剧烈，而且非常快，很多说短线抄底的，基本不是抄在半山腰就是靠近山顶。这种剧烈震荡而且快速下杀的情绪主导市场，不是说赚不了钱，可以说肯定可以赚钱，但最后多半会回吐一大半甚至会被埋，因为现在的国际局势非常动荡，时不时闪现黑天鹅，可以说是防不胜防，更重要的是海外最大的风险冲击还没来。

所以，现在在市场里操作的风险是非常大的，别的不说，看看自己今年以来在股市里操作账户增值了多少就知道!就说大部分基金，1季度数据显示，基金下跌的中位数跌幅都在29%，全球著名的对冲基金老虎环球今年都亏了40%，可想而知散户的回撤有多大。

对于长线，看到后台不少人问，现在能不能长线进场。前面说过，3000下方就是长线(2年或以上)的底部区间，按照长线定投，只要符合以下3个标准问题就不大：

1、钱是闲钱，2年内不用的;

2、买的标的不存在退市的可能(ETF、指数基金、或者优质蓝筹白马)

3、即使未来几个月出现新低，哪怕你的标的跌了30%甚至50%你依然有好的心态应对。

如果能够符合以上条件，并且能坚持到底，可以说必然会有很好的收获。但也可以肯定的是，绝大多数人虽然嘴上说能做到，但真正遇到跌跌不休的时候就会扛不住，最终割肉离场。投资当中，很多人以为技术或者基本面分析有多重要，往往忽略了最重要的因素——人性!

对于短线操作，还要保持谨慎。从技术面看，4月27日开始的反弹，目前尚未结束，但预计反弹空间不会很大了，3100附近是强压力，即使冲上去后面也会被拉下来，而且反弹越高，后面往下砸的动力势能就越强。从技术面看，日线至少还有一轮靠近前低甚至跌破前低的调整，直到出现日线趋势下跌背驰才有可能真正结束去年12月中以来的中线调整。而即使出现周线级别的反弹，其后还有一轮周线调整。所以，如果你不懂技术，不懂股票的级别转换，必然会被这种快速变动而且大幅度震荡的行情给搞死，追涨杀跌必然会更加频繁!

做企业的，最好保持充足的现金流，因为随着全球金融市场下跌，以及美联储加息缩表，全球流动性都会收缩，到时就会很缺钱，很多企业会因为资金链断裂而垮掉!

对于一般人，现阶段需要做的是，保住好你的工作，因为未来半年到一年，会有很多企业关门，保持好现金流，以应对可能出现的情况。其次就是好好学习炒股技术，有空就买本书看看，或者感兴趣的朋友也可以参与一下后面的课程学习。

当然，也不要太过悲观，因此在《中国崛起(1)：民族振兴周期下的国家与个人前途走向》(点击上方蓝色字体可跳转阅读)已经明确分析过，中国的国运正在上升，但要熬过中美国际主导地位交接的动荡年份，后面就是一马平川，上证万点长牛就等着我们，前提是，暴风雨过后你还健在!

给大家说个简单实用的技巧，但凡看到MACD黄白线往下走，而且黄白线距离比较远的，一定要注意这个级别正在调整，尤其是注意大级别。可能很多人都知道MACD金叉死叉买卖法则，看到最近日线MACD还出现金叉，所以就毫不担心进场了，但大部分人不知道的是，目前大级别的周线级别和月线级别依然处于调整，这也是为什么从去年12月中下跌以来，即使有反弹也越跌越低的原因!这就是平时说的大级别调整，小级别反弹，就是温水煮青蛙，待的时间越久，后面套得越深!

对于底部，也有不同级别的底部，像现在这种剧烈行情，一般人起码要等到周线底部出来以后才好进场，大概可以参考周线MACD黄白线收敛后，在日线图上MACD黄白线也出现金叉时，就形成双周期共振反弹，其后的反弹幅度才会大。这其实就是缠论里面多周期共振的应用，有空可以去研究一下，捕捉大行情就是靠周期共振(缠论里叫区间套定理)。

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